资产价格端的表现进一步验证了船东预期正在由运价修复传导至资本开支层面,其中二手船价格的强势尤为值得重视。根据Clarksons,整体新船价格指数自2025年1月的189.38回落至 2026年3月的182.07,累计下降约3.9%,总体仍维持高位震荡;与此同时,整体二手船价格指数却由174.15升至203.47,累计上涨约16.8%,明显强于新船价格。分船型看,散货船二手价格指数由179.23升至216.54,累计上涨约 20.8%;油轮二手价格指数由198.37升至233.37,累计上涨约17.6%,而同期散货船、油轮新船价格指数仅分别下降约2.2%和2.4%,并且自2025 年末以来均已重新企稳。也就是说,在新造船价格仍处高位、交期仍然偏长的背景下,市场对散货和油轮现船资产的定价已经率先转强,这意味着船东对未来盈利、运力紧平衡和更新替换节奏的判断正在改善。Clarksons 在 2025 年业绩材料中亦指出,2025 年二手船市场交易活跃、资产价格整体维持高位,其中散货船和油轮价格在下半年重新走强。