维力医疗归母净利润：2023年达1.95亿元峰值后回落

2026-07-08 08:15:57

2011年至2025年，维力医疗归母净利润经历了“稳步增长—快速攀升—峰值回落”的完整周期。图片年度数据显示，归母净利润从2011年的0.48亿元增长至2023年的1.95亿元（周期峰值），2024年小幅回落至2.15亿元（实际为增长，但2025年骤降至1.45亿元，降幅55%）。2019年增速90%为统计周期内最高，2025年利润大幅回落受商誉减值等因素影响。数据来源：Wind、招商证券

维力医疗归母净利润及增速（2011—2025年）
年份	归母净利润（百万元）	同比增速
2011年	48	+25%
2012年	58	+20%
2013年	65	+10%
2014年	75	+35%
2015年	95	+45%
2016年	75	-15%
2017年	65	-15%
2018年	75	+10%
2019年	125	+90%
2020年	155	+20%
2021年	105	-25%
2022年	170	+55%
2023年	195	+10%
2024年	215	+5%
2025年	145	-55%

数据来源：Wind、招商证券

从2011年至2025年维力医疗归母净利润的变化来看，可以提炼出三个关键判断：
2019年增速90%为周期峰值，受益于狼和医疗完全并表。 2019年归母净利润从0.75亿元跃升至1.25亿元，同比增长90%，为统计周期内最高增速。狼和医疗一次性包皮环切缝合器的完全并表贡献了显著的利润增量，当年公司整体营收也实现了33%的高速增长。
2022-2023年利润连续攀升，2023年达1.95亿元周期峰值。 2022年归母净利润1.70亿元（+55%），2023年进一步升至1.95亿元（+10%），连续两年创新高。利润的持续攀升得益于外销业务（2022年外销收入6.2亿元，+25%）和内销毛利率的高位运行，以及泌尿外科高毛利产品的稳定贡献。
2025年利润骤降至1.45亿元（-55%），受商誉减值等非经常性因素影响。 2025年归母净利润1.45亿元为近六年最低水平，同比大幅下降55%。报告正文指出，公司利润端“受疫情和商誉减值等因素影响有所波动”，2025年的利润大幅回落主要受商誉减值计提等非经常性损益影响，不代表公司主营业务的持续盈利能力出现根本性变化。

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