敬请阅读末页的重要说明 净利润受资产减值影响大幅下降,轻装上阵追求长期增长。经营利润端受到传统主业承压、AI加大投入等影响呈现同比负增长,净利润端 2025年集团对存量基础设施重新评估,清理不再适配 AI大模型计算需求的老旧芯片、服务器等算力基础设施,一次性计提 162 亿元长期资产减值损失,造成全年 GAAP 净利润同比下降 76%。2025 年 Nongaap 归母净利润在广告业务下降、AI投入增长、一次性员工遣散成本增加等因素驱动下同比下降 30%。剥离减值后公司将轻装上阵,未来伴随芯片&云与 AI 业务快速发展和成本优化,AI 业务有望成为利润新增长引擎。