2021-2025H1年江淮汽车商用车营收变化（单
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江淮汽车商用车业务的核心价值，不在于单一周期上行时的弹性，而在于其在行业总量趋于存量化背景下，依然凭借轻卡基本盘、出口扩张、结构升级与新能源转型维持较强经营韧性。2024年公司商用车（含底盘与客车）实现营收 248亿元，同比增长 7.3%，占整车收比重约 58.9%，仍是公司最大的收入来源；2025H1 商用车实现营收 122亿元，在整车收入占比进一步达到 63.0%，继续承担公司规模与现金流“压舱石”角色。更重要的是，江淮商用车的增长逻辑正在由“传统轻卡规模驱动”逐步转向“轻卡稳盘+皮卡扩容+出口提利+新能源提结构”的多元驱动。轻卡虽处于国内存量竞争市场，但公司品牌、渠道与产品矩阵仍具支撑；而新能源轻卡、重卡的快速放量，则使商用车板块不再只是防御性资产，而开始具备结构性成长属性。
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