净利润大幅增长,盈利水平领先。盈利端表现尤为亮眼,2025年公司实现归母净利润 1,540.78亿元,同比增长 44.1%,在五大上市险企中净利润规模处于领先水平;加权平均 ROE 达 27.81%,较 2024 年 升 6.22pct,盈利 率著 升,充分体现公司“规模与 益并重”的经营成果。净利润的高增长主要源于投资 益 升与负债成本优化的双重驱动,印证公司经营质量的 续善。2026年一季度,公司短期盈利受高基 及权益市场波动影响有所承压,实现归母净利润 195.05亿元,同比下降 32.3%;加权平均 ROE为 3.27%,较上年同期下降 2.26个百分点。尽管利润端阶段性承压,但主要源于 2025年同期高基 及报告期末权益投资市值波动,后续盈利表现仍需关注权益市场修复及投资 益释 节奏。