春秋航空国际航线运力投放变化（2025.9-11vs2026.1-6）
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国际航线需求或为支撑公司成长重要动力。春秋航空国际航线投放多年，是自身运力重要组成部分，东南亚和日韩是其国际航线主要目的地区域。虽然由于外部环境变化，相关国家出行需求时常遭受扰动，但由于公司运力投放目的地较为多样，并且国际航线之间存在替代性，公司国际线运营整体较为平稳。长周期来看，受益于居民生活水平和免签等便利性提高，出境游或将成为公司成长重要支撑。2025 年，春秋航空国际航线 ASK 恢复至 2019疫情后国际航线分区域来看，公司加大了东北亚国际航线的投放。根据 CAPA 数据，春秋航空国际航线在日本和韩国投放的运力占比由 2019 年的 25%和 6%上升至 2025 年的 40%和 9%。另外短期日本削减航班后，公司展现较强的航班灵活性，国际航线供给环比继续增投。其中根据 CAPA 数据，26 年上半年相比 25 年 9-11 月，日本线供给虽下降 65%，占比由 40%下降至 13%，但其余国际线目的地消化了日本线供给的下降，韩国、泰国、柬埔寨等航线的运力占比提升。
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