扣系数波动较大,但从总收入角度考虑,反而体现了公司有效适应市场行情的生产运营能力:由于精矿销售时相较于标准的金属价格有计价系数折扣和冶炼费补偿,因此市场常关注矿山企业的实际售价折扣,用历年财报披露的铜金属售价,对比当年铜价可得到估算的折扣比例数据。公司的折扣比例变化较大,尤其在 2020 年、2021 年及 2024 年以来,计算得到的折扣比例数据偏低(甚至低于 60%),主因使用了南坑供矿(仅南坑有铅锌伴生,使用越多南坑的矿,则铅锌产量越高)。从单吨铜金属实现的总收入角度考虑(包含副产品价值的总营收/铜销量),实际波动相对平滑,铜价测算折扣较低的年份如 2020 年,单吨铜实现的营业收入反而可能较高,体现了公司有效适应市场行情的生产运营能力。