受美以伊冲突及年内美国一系列行动的影响,全球财政扩张、尤其是军费开支大幅上调的预期明显增强,全球军费开支可能在部分国别和地缘板块互信下降、博弈加剧的背景下螺旋式上升(图表 46-48)。在 2026 年达沃斯论坛上,法国总统马克龙明确表示,世界正转向威权主义,欧洲必须加大投资力度,尤其是在国防和安全领域;面对全球秩序重构,加拿大总理卡尼呼吁中等强国联合起来,并明确表示到 2030 年加拿大国防开支将较 2025 年翻倍。值得注意的是,1)各阵营国防预算上调或将撬动其他国家国防投入的相应扩张,带来“螺旋式”上升的效果。在美国宣布将上调国防预算后,印度、日本、北约欧洲国家等均宣布同步大幅上调国防开支; 2)以霍尔木兹海峡为代表的全球运输枢纽安全性受到中期挑 战,各国 战略自主、加强国防支出及强化能源工业链安 全势在必行。为对冲航运受阻、供给扰动带来的冲击,各国加速完善能源全产业链布局,从原油开采、储运设施建设到多元运输通道搭建全面补短板,保障能源供应链安全底线。