框1.7: 东盟+3的政府债务仍高于疫情前水平,预计中期内 具,继续增加了总体债务规模。同时,缅甸的货 币贬值使外币债务的名义价值膨胀,尽管这些影 响在一定程度上被高通胀所抵消。 债务比率持续下降外,FY2025年大多数成员经济 上升。在其他几个经济体中,债务比率持续上升, 特别是在中国,之后是缅甸、韩国、菲律宾和泰国 在中期内,预计大多数东盟+3经济体的政府债务与 GDP比率将逐步稳定或下降,这反映出财政整顿的 逐步推进和债务稳定的进展。 值得注意的例外是中国和韩国,预计债务比率将继 要驱动因素,超过了实际增长和通胀对其的下行 续以过去五年观察到的类似速度上升,这受到持续 府的隐性负债纳入预算,进一步推动了公共债务 持续到2028年。 的上升。在新加坡,用于非支出目的的债券发行 来源:国家机关通过 CEIC 和 Haver Analytics; AMRO 员工估算. 工的估算。 该章节由南柄勋撰写。 其中 d=债务与GDP比率,pb=初级余额,o=其他流动,iw=总债务的有效利率,if=外债的有效利率 g=实际GDP增长,π=GDP平减指数通胀,ε=相对于美元的汇率,α=外债份额