随着理论研究和底层技术进步,全球合成生物领域企业发展迅速。从产业链看,上游包括DNA 设计与合成等底层技术与应用支持企业,如 Agilent、Twist、Illumina、华大基因和蓝晶微生物等;中下游涉及不同应用领域的过程设计、产品研发和生产企业,如医药领域Sangamo、Antheia、博雅辑因等,化工领域 Zymergen、凯赛生物、华恒生物、梅花生物、阜丰集团、星湖科技等。目前来看,凭借产品拓展与成本控制,以中下游产品制造和应用为主的中国合成生物企业收入、利润和现金流等经营指标的稳定性整体好于美国企业;而 美国部分 上游平台型/技术支持型企业经营韧性相对较好 ,多数中下游产品制造和应用型企业经营情况相对不佳。凭借出色的产业化落地能力,我们认为未来中国企业有望率先引领全球合成生物制造浪潮,逐步打开合成生物市场空间。