1997年亚洲金融危机与韩国危机

隐患在 1997 年集中爆发，韩国企业信用风险经金融机构放大，外资断供引发了流动性挤兑。1997 年初起，韩宝、三美、真露、起亚等大型集团陆续陷入困境，到1997 年 12 月，韩国前 30 大财阀中已有 7 家申请破产。1997 年 7 月东南亚金融爆发后，国际银行大幅削减对韩国的授信敞口；到 1997 年末，韩国短期外债为 584 亿请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第14页 共34页 有信仰 敢担当 守正创新 追求卓越 世界经济 美元，可动用外汇储备仅 197 亿美元，短期外债相当于可用外储的 3 倍。1997 年 11月，由于外储降低，海外银行拒绝续作韩国短债，韩国进入典型的外币流动性挤兑。面对迫在眉睫的违约风险，1997 年 11 月 17 日，韩国被迫放弃汇率防守；11 月 21日，韩国正式寻求 IMF 援助。1997 年的核心教训在于，企业高杠杆、投资低效率导致违约，金融机构期限错配放大风险，海外债权人停止续作触发系统性危机。实体部门债务率本身不足以完整解释危机，流动性和金融机构具有更高的决定性。