我国三氯蔗糖以出口为主,海外需求出现积极信号。据百川盈孚统计,2025 年我国三氯蔗糖出口量为 1.51 万吨。三氯蔗糖出口目标国较为分散,前五大进口国集中度约为 50%。美国是中国三氯蔗糖最主要的出口国,2025 年美国从我国进口 2676 吨三氯蔗糖,占我国总出口量的 17.68%。印度和新加坡为第二大和第三大我国三氯蔗糖出口国,2025 年分别进口 2122 吨和 957 吨三氯蔗糖,约占我国总出口量的 14%和 6%。其中自 2025 年 11 月起,三氯蔗糖月度出口量环比明显回升,11 月、12 月分别环比+73.89%和+13.77%;2026年 1–2月累计出口量为0.38万吨,同比+46.84%,海外需求呈现边际回暖态势。我们认为,三氯蔗糖终端需求主要来源于可口可乐等全球饮料巨头,三氯蔗糖在下游饮料成本中占比极低,下游客户添加配方相对固定,行业终端需求保持稳健增长。