专业科技服务业EBITDA倍数：双顶后加速回落至6.2x

2026-07-09 08:30:00

2023年3月至2026年3月，专业、科学及技术服务业中位数EBITDA倍数呈现先降后升再降的走势。图片数据显示，倍数从2023年3月的10.0x波动下行至2024年12月的6.5x低点，此后反弹至2025年9月的9.4x，随后加速回落至2026年3月的6.2x，为统计期最低值。三年估值区间为6.2x-10.0x。数据来源：FactSet，Corporate Finance Associates

专业、科学及技术服务业——中位数EBITDA倍数走势
时间	中位数EBITDA倍数
2023年3月	10.0x
2023年6月	9.7x
2023年9月	8.5x
2023年12月	9.2x
2024年3月	7.6x
2024年6月	7.8x
2024年9月	7.2x
2024年12月	6.5x
2025年3月	7.6x
2025年6月	8.8x
2025年9月	9.4x
2025年12月	8.2x
2026年3月	6.2x

数据来源：FactSet，Corporate Finance Associates

从专业、科学及技术服务业中位数EBITDA倍数的三年走势来看，可以提炼出三个关键特征：
估值呈三段式走势：下行→反弹→加速下行。图片显示，第一阶段（2023年3月至2024年12月）从10.0x持续降至6.5x低点；第二阶段（2024年12月至2025年9月）快速反弹至9.4x；第三阶段（2025年9月至2026年3月）骤降至6.2x历史低位，高点与低点之间相差3.8x（降幅38%）。
2024年Q4为阶段性低点后出现显著反弹。图片显示，2024年12月倍数触及6.5x，为2023-2024年期间低点。此后2025年3月反弹至7.6x、6月8.8x、9月9.4x，半年内反弹幅度达44.6%，反映市场在利率预期变化和AI服务需求增长下对专业科技服务行业的重新估值。
2025年Q4至2026年Q1快速回落至新低。图片显示，2025年9月达9.4x后，12月降至8.2x，2026年3月骤降至6.2x，半年内下降3.2x，降幅34%。该行业在报告统计的12个月中EBITDA倍数跌幅为27.2%，为商业服务各子行业中跌幅最大之一，反映了宏观不确定性对专业科技服务行业估值的持续压制。

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