高效供应链&制造管理,品质和毛利率表现优秀。华为领先的智能化属性搭配公司高质量供应链和制造管理,问界车型用户满意度高,在杰兰路《2024 年度下半年新能源汽车品牌健康度研究》报告中,问界净推荐值 NPS 达 82.0,位列第一。毛利率方面,2024 年起随规模效应迅速提升,4Q24 毛利率赛力斯 29%>理想 20%>比亚迪 17%。公司毛利率表现优异的原因主要有:①销量高,规模效应下摊薄固定成本、同时上游溢价能力更强;②产品定价能力强,问界车型搭载华为智能化配置具备智能化与品牌溢价;③高效供应链&制造管理,前文所述高度自动化、先进的生产园区,提升制造端效率。