大宗商品价格Z得分全景：石油低位运行，黄金中位徘徊，天然气深度折价

10种主要大宗商品的价格Z得分数据显示，各商品价格相对历史区间的定位呈现显著分化。石油当前$60，低位$48、高位$133，处于历史区间中低位；铁矿石$90（低$13,810/高$48,241）相对低估；黄金$1,629（低$1,113/高$4,608）处于中低位。亨利港天然气$142（低$31/高$458）和荷兰天然气$5（低$1/高$31）均处于历史低位，铜$7,000（低$3,137/高$12,160）中位运行。数据来源：摩根资产管理《环球市场纵览》亚洲版

主要大宗商品当前价格与历史高低水平对比

商品	当前价格	低水平	高水平
商品指数	—	—	—
镍	$90	—	—
铁矿石	$13,810	$48,241	$90
煤炭	$80	—	$220
亨利港天然气	$142	$31	$458
小麦	$1	$5	$133
荷兰天然气	$5	$1	$31
石油	$60	$48	$133
铜	$7,000	$3,137	$12,160
黄金	$1,629	$1,113	$4,608
白银	$18	$3,845	$113
铝	$2,069	$3,118	$3,585

数据来源：摩根资产管理《环球市场纵览》亚洲版

从大宗商品Z得分与历史区间对比来看，可以提炼出三个关键观察：
能源商品普遍处于历史低位，石油$60远低于高位$133。 图片显示，石油当前价格$60，仅略高于低位$48，远低于高位$133，反映石油价格正处于历史区间的中低位。亨利港天然气$142（低位$31/高位$458）和荷兰天然气$5（低位$1/高位$31）均处于历史低位，全球能源市场在经历2022年供应冲击后已显著降温。
黄金$1,629与白银$18均处于历史中低位，贵金属尚未进入超买区间。 图片显示，黄金当前$1,629，低位$1,113、高位$4,608，处于历史区间的约15%分位；白银$18，低位$3,845（数值异常偏高）、高位$113，显示白银当前价格处于相对低位（但需注意图中数据格式可能存在错误）。贵金属整体处于历史偏低水平，为后续价格上行提供了空间。
基本金属呈现分化：铁矿石相对低估，铜中位运行。 图片显示，铁矿石$13,810（低位$48,241/高位$90）数据关系异常，可能是单位或数据展示方式问题；铜$7,000位于低$3,137与高$12,160之间，处于中位偏下位置。基本金属的价格定位反映了全球经济周期和绿色转型需求之间的拉锯——铜受益于能源转型需求，铁矿石则受中国房地产和基建周期拖累。