此外,上市险企对综合投资收益率的披露口径不完全相同,直接横向比较的参考性不强。从 6 家主要上市险企的年报数据来看,(1)中国人寿和中国人保不披露综合投资收益率;(2)中国平安和中国太保的综合投资收益率剔除 OCI 债券的公允价值变动等,2025 年表现分别为中国平安 6.3%(同比+0.5pt)、中国太保 6.1%(同比+0.1pt),表现相对稳健。(3)新华保险和中国太平的综合投资收益率包含 OCI 债券的公允价值变动等,2025 年表现分别为新华保险 5.0%(同比-3.5pt)、中国太平 1.7%(同比-8.6pt),大幅下滑主要受 OCI 项下债券估值波动及特定权益持仓的市价回撤拖累。