1.3 谷歌:2026 年第一季度资本开支达到 356.74 亿美元,同比增长 107.4% 公司 26Q1 不含融资租赁的资本开支为 356.74 亿美元,同比增长 107.4%,低于彭博一致性预期 2.0%。公司 25 年全年资本开支为 914.47 亿美元,较 2024 年同比增长 74.07%。根据业绩会指引,公司将 2026 年全年 CapEx 指引由 1750-1850 亿美元上调至 1800-1900亿美元,对应同比增长约 96.8%-107.7%,上调主要系纳入 Intersect 收购相关投资的影响。资本开支主要投向 AI 技术基础设施,26Q1 技术基础设施投资中约 60%用于服务器、40%用于数据中心及网络设备。公司表示,AI 算力资源面临空前的内部及外部需求,相关投资已由 Google Cloud 收入和积压订单增长验证,并预计 2027 年 CapEx 将较 2026 年显著增加;大幅资本开支折旧及能源等数据中心运营成本将对利润表形成压力。