2025 年 1-5 月,顺丰速运物流业务量累计达 63.5 亿票,同比+24.4%,其中由于 2025 年春节早于往年,且通达系节后复工早于往年,2025 年 1-2 月顺丰件量增速略受影响;随着 3 月相关影响减弱,以及公司推进激活经营策略,顺丰件量增速持回续 升高并于行业水平,公司 5 月业务量同比+31.8%,领跑于头部快递公司。2025 年 1-5 月,公司速运物流业务收入累计达 891.9亿元,同比+9.4%。我们认为,4 月后公司快递量的高增催化了市场对公司全年业绩增长的乐观预期。