一是居民消费对经济增长的贡献较弱。2013-2019年日本居民消费平均每年仅拉动 GDP同比上升 0.16个百分点。究其原因,一方面居民的收入没有明显提升。由于女性和老年人口的劳动参与率提高以及非正式员工比例的增加,工资增长率受到影响,2013-2019 年日本居民实际工资指数年均同比下降 0.64%。并且居民并未享受到股市上涨带来的财富效应。另一方面消费税增加了居民消费成本。2014年日本政府将消费税从 5%上调至 8%,并在 2019年再次将消费税上调至10%。在实际工资水平并未增长的状况下,居民可支配收入下降,在消费上的表现也更加保守。