行业深度研究 成为瑞银 AUM 变动核心因素。2000-2008 年瑞银集团加速全球扩张、并购,并购和资产净流入成为该阶段瑞银集团AUM增长核心驱动,根据公司 2006年投资者活动材料披露,瑞银欧洲财富管理业务 AUM 从 2000 年底的 120亿瑞士法郎增长至 2006 年 3 月 1270 亿瑞士法郎,其中资金净流入 660 亿、并购贡献 252 亿。2010 年以来外部环境波动加剧,存量资产市值变动成为影响瑞银 AUM 总规模的核心因素,资产净流入对瑞银 AUM 影响趋弱,2010-2025 年瑞银集团财富管理 AUM 年均净流入约 391 亿美元、低于 2000-