雅下水电设备招标从27-28年陆续启动，大部分特高压项目核准开工在2030年之后，35年以后水电工程
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雅下水电工程建设规模巨大、建设环境复杂，我们预计雅下水电设备招标从 27-28年陆续启动，大部分特高压项目核准开工在 2030年之后，2035年以后水电工程逐步投产。 2025 年 6 月，藏东南-粤港澳大湾区±800 千伏特高压直流输电工程获核准，工程起点藏东南地区，落点粤港澳大湾区，额定输送容量 1000 万千瓦，总长约 2681 公里。我们预计藏粤直流工程将于 2026 年正式开建，雅下配套特高压线路有望 2031-2034 年集中建设。 GIL 设备招标整体匹配水电站建设节奏，预计 26 年启动前期少量招标，2028-2032 年处于建设期密集招标，2032 年后收尾期少量招标。
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