图2：吉普SUV 0公厘价格演变（100基点）

年定价为R$119k的Tigg0 5x这样的车型推出后。在相似的价格点上，买家可以找到 来自2023/2024年款的SeminovosHatches、2023年的紧凑型SUV以及其他2-3年的 旧车型，具有较旧的技术和更少的配置。例如，价格在R$130k左右的车型包括大众 T-Cross和现代Creta 2022/23，以及类似于吉普自由人Longitude或大众Nivus 202 4/25的车型。这个市场调整可能需要几个月的时间来浮现 此外，在UBS全球汽车团队的Q系列（链接）中，我们的团队观察到电动汽车在动力 系统成本和充电时长方面正接近与内燃机车辆的“三重平价”，在行驶距离方面已 实现平价，从而减少对补贴的依赖。这意味着电动汽车应该在各个领域继续获得市 场份额. 折旧率仍然是一个重要挑战，受电池更换成本和电动汽车更大重量导致的磨损加剧 等因素的影响。在中国，电动汽车的折旧率已从70%降至60%，对于一辆3年的车辆 而言，但与内燃机汽车相比（从历史的30%到50%），仍然较高。预计全球折旧趋 势将发生转变，特别是在汽车租赁行业内。 我们对从FIPE获取的新车和二手车的定价数据进行分析，覆盖2022年1月至2026年1 月期间，涵盖350多种最受欢迎的车型：小型掀背车、中型轿车和SUV。 我们的分析从评估自2022年以来中国汽车模型对可比新车定价的影响开始，重点关 注Tiggo 5x、Tiggo 7、比亚迪海豚mini和哈弗H6等车型。此外，我们评估了Fena brave提供的市场份额数据。随后，我们分析了SUV、小型掀背车和中型轿车的折旧 趋势，将这些趋势与观察到的中国车辆趋势区分开，并解释为什么我们预计这些车 型的结构性折旧会更高。