总体来看,韩国当前存在一定的宏观脆弱性,但出现 1997 年式外汇危机的概率较低。首先,1997 年韩国危机主要由企业高杠杆、外汇流动性枯竭和银行资本不足共同推动,当前相关指标均明显改善,居民资产负债表和资产价格波动可能成为新的脆弱环节。其次,外部资产负债表和金融体系缓冲能力的提升,使韩国系统承压能力仍然充足。1997 年末的短期外债为可用储备的 3 倍,2026 年一季度,短期外债仅相当于储备的 46%;当前银行总资本充足率约 17.5%;1997 年经常账户赤字依靠短期资本流入弥补,当前韩国维持大规模经常账户顺差和正向净国际投资头寸。