堂吉诃德分品类的毛利率结构

而在追求欢乐的购物体验方面，日本折扣零售品牌堂吉诃德在品类的尝试上则更具代表性。堂吉诃德的品类结构主要由食品（Food）、日杂用品(Daily Goods)、生活用品(Life style)、以及其他品类构成，2015 财年-2025 财年期间前三大品类的毛利率中枢大约分为 20%/27%/31%。虽然，品类结构也发生了明显的变化，低毛利率的食品类收入占比从 2015 财年的 32%持续提升，特别是在收购UNY (尤妮) 业务以后占比从 2019 财年的 44%提升至 2025 财年的 49%。但是，公司综合毛利率则基本维持在 26%-32%之间，并且呈现稳步上升态势。这得益于通过收入占比 40%以上的日杂用品和生活用品这些高毛利率非食品业务承接食品业务的客流量。其中，日杂用品主要用来配合食品引流，包括家庭清洁、个护、OTC 药品以及宠物用品等；生活方式类用品则用来提升盈利能力，包括时尚服饰、钟表与奢侈品等。比如 2023 财年年报提到通过将日杂用品（洗涤剂、纸巾等）作为“看板商品”，以压倒性的低价击穿消费者心智，确立全店“超低价”的基调。2018 财年年报提到公司的店铺布局基于便利、折扣、娱乐理念，尤其是生活方式类商品中，公司运用“压缩式陈列”营造寻宝氛围，鼓励顾客在发现的乐趣中做出计划外的购买决定。2024 财年二季度报告则进一步提到生活方式类产品通过吸引“冲动消费”成为主要利润来源。虽然食品和日用品能提高购买频率，但生活方式类产品（从高端品牌包袋到派对用品）的“娱乐”因素能将客流量转为高利润收入。