国产超节点厂商派系及产品梳理（不完全统计）

我们认为，超节点是国产算力的破局之道——多卡“团战”或为国产卡弥补与海外先进卡算力差距的必由之路。面对国内“单卡算力有差距”、“单位算力成本更高”两大困局，我国选取“超节点”这一路径，超节点通过多卡协同，依托我国领先的通信技术及工程实现能力，有望在集群层面实现持平甚至赶超海外超节点的性能，同时亦能通过机柜级/系统级架构提高每单位算力的资本效率。例如，根据 SemiAnalysis，华为 910C的 CM384超节点便以 5.3倍于英伟达 GB200 NVL72的卡数，实现了 1.7倍于 NVL72的算力性能；曙光的 ScaleX640通过 640张 GPU堆叠，亦能实现超 600 PFLOPS算力，比肩国际先进集群水平。我们认为，自 2H25开始，海外 GPU对华供应始终存在不确定性，而国产 GPU正在性能、良率、量产能力上逐步突破，在国产卡算力性能仍弱于海外先进卡的背景下，为实现高性能的训练与推理，国产超节点的需求有望持续涌现，目前我们已看到来自 CSP厂商、算力芯片厂商、ICT厂商等不同主体推出的超节点样品，我们判断 2026年或为国产超节点放量的元年。