中国轮胎行业的产能出海正在从“少数先行”演变为“全行业共识”。信达证券统计显示，截至2024年12月，已有12家中国轮胎企业拥有海外工厂，另有11家企业已规划或在建海外工厂。2023年中国企业海外半钢胎产能8,350万条，预计2027年将达1.86亿条。2025-2026年产能集中释放期将至，全球轮胎供应格局正被中国力量重塑。
从12家企业到23家企业，出海成为行业共识
中国轮胎企业“产能出海”的进程在2023年以来明显提速。截至2024年12月16日，已有海外工厂的中国轮胎企业达12家，另有11家企业已规划或正在建设海外工厂，合计23家企业已启动或完成出海布局。而在2021年之前，成功出海的轮胎企业仅有赛轮、玲珑、中策、森麒麟、华谊集团、福临轮胎等少数几家。
从工厂数量来看，已建成投产的海外工厂有15个，规划或建设中的海外第二工厂（及以上）共有6个，首次出海的海外工厂有12个。出海格局正在从“头部企业的单点布局”向“多点开花、梯队跟进”演变。部分项目因外部因素已终止或存在重大不确定性——三角轮胎美国工厂已公告终止，昊华轮胎斯里兰卡工厂因当地局势问题投产可能性较低。
2023年是出海项目公布的高峰年，全年共11个海外项目公布，主要集中在2023年下半年。2024年截至12月16日已有9个项目公布。信达证券认为，2020-2022年企业主要应对疫情、海运费、原材料波动等非常规扰动，2023年上半年这些因素影响减弱后，企业得以集中精力于战略布局，出海意愿集中释放。市场对出海板块和轮胎板块的关注度也同步明显提升。
半钢胎产能翻倍，全钢胎稳步扩张
从产能规模来看，2023年中国轮胎企业在海外已建成半钢胎产能8,350万条、全钢胎产能2,439万条。信达证券将海外规划新增产能分为三种类型：类型1为已投产海外工厂扩建，类型2为已有海外工厂的企业在新建国家或地区建厂，类型3为首次出海企业的工厂。三种类型的投产节奏和确定性存在显著差异。
半钢胎方面，类型1、2、3规划新增产能分别为7,500万条、2,700万条、7,050万条，合计1.73亿条，是2023年产能的2.07倍。全钢胎方面，三类规划新增产能分别为626万条、60万条、1,920万条，合计2,606万条，是2023年产能的1.07倍。半钢胎出海节奏显著快于全钢胎，反映半钢胎面对的贸易壁垒强度更高、且全球替换市场需求更为旺盛。
信达证券预测，2024-2027年中国轮胎企业海外半钢胎产能将分别达到9,800万条、1.48亿条、1.73亿条、1.86亿条；全钢胎产能将分别达到2,910万条、3,045万条、3,250万条、3,455万条。2025-2026年是产能集中释放期，类型1（已出海企业扩建）是主要增量来源。首次出海企业的产能（类型3）投产确定性相对较低，部分项目已终止或存在较大不确定性。
表2：中国轮胎企业海外产能预测（万条）| 年份 | 海外半钢胎产能 | 海外全钢胎产能 |
|---|
| 2023A | 8,350 | 2,439 |
| 2024E | 9,800 | 2,910 |
| 2025E | 14,800 | 3,045 |
| 2026E | 17,300 | 3,250 |
| 2027E | 18,600 | 3,455 |
海外建厂选址多元化，规避单一市场风险
中国轮胎出海早期的选址集中在东南亚——越南（赛轮2012年）、泰国（玲珑2013年）、马来西亚（中策2015年）等。2021年美国对泰国、韩国、中国台湾、越南等地半钢胎发起双反调查后，东南亚地区的关税优势被部分削弱。不过2024年对泰国半钢胎反倾销第一次行政复审终裁税率大幅下降——森麒麟降至1.24%，其他公司降至4.52%，泰国工厂盈利能力有望恢复。
为规避单一市场风险，中国轮胎企业的海外选址正日趋多元化。除东南亚外，企业已拓展至塞尔维亚（玲珑）、西班牙（森麒麟）、墨西哥（赛轮、中策）、摩洛哥（森麒麟）、巴基斯坦（浪马轮胎）、坦桑尼亚（江苏省建集团）等。全球化布局的策略从“集中东南亚”向“多点布局”演变，以应对不同国家和地区的贸易政策变化。
选址多元化的背后，反映出企业对贸易壁垒长期化和复杂化的判断。美国不仅对中国本土轮胎设限，也对东南亚产能发起双反调查，未来还可能对其他中转地采取类似措施。在这一背景下，全球化产能布局不仅是为了降低关税成本，更是为了规避供应链的单一市场风险。头部企业的多基地布局优势将逐步显现——当一个区域面临关税压力时，其他区域产能可快速调节，维持对全球市场的稳定供给。
产能出海的意义：从规避壁垒到全球竞争力重塑
产能出海对中国轮胎企业的意义正在从单纯的“规避贸易壁垒”升级为“全球竞争力重塑”。2023年公布的11个海外项目中，既有已出海企业的第二、第三工厂扩建，也有多家从未出海的企业首次公布海外建厂计划。出海正从头部企业的差异化优势变为全行业参与竞争的必要条件。
然而，信达证券也提示，当“产能出海”成为中国轮胎企业的普遍选择时，简单“出海=海外订单”的逻辑不再成立。随着越来越多企业突破贸易壁垒，海外市场的竞争也将从“蓝海”变为“红海”。未来企业之间的竞争将回归到产品力、品牌力和全球运营能力的比拼。
信达证券指出，对于轮胎企业，核心关注点应该是收入——以自有品牌抢占全球市场份额的能力，而非单纯的产能扩张。在全球轮胎75强收入排名中持续提升，是检验企业出海成效的最核心标准。从这个维度看，赛轮轮胎2023年列全球第10、森麒麟列第29，排名爬升速度领先同业。但对众多新进入者而言，海外产能的落地只是全球化竞争的第一步，能否将产能优势转化为品牌优势和收入增长，才是长期考验。
