银行理财是低利率时代居民财富管理的核心载体。国联民生证券研报显示，截至2024年末银行理财规模达29.95万亿元，2010-2024年复合增长率达18.5%。固定收益类理财占比高达97.33%，中低风险产品占比超99%。近一年收益率均值3.04%，标准差仅0.07%，在所有金融产品中表现最为稳健。个人养老金理财产品以“固收+”策略为主，兼具稳健性与收益性。
银行理财规模30万亿，固收类占比97.33%
银行理财是我国财富管理市场的重要组成部分。截至2024年末，银行理财规模达29.95万亿元，2010-2024年复合增长率达18.45%。2015-2017年银行理财在财富管理市场中份额维持在24%左右，2018年资管新规后虽有所下降但仍保持较高水平。
从产品类型看，固定收益类理财占据绝对主导。2024年末固定收益类理财规模29.15万亿元，占整体银行理财的97.33%。风险等级方面，中低风险（一级至三级）理财产品占比超99%，产品风险等级与投资者风险偏好高度匹配。
底层资产配置方面，银行理财以固定收益类和货币市场类资产为主。2024年末固定收益类资产占61.32%、货币市场类占33.59%，权益类和其他类占比极低。稳健的资产配置结构是银行理财收益稳定的根本保障。
银行理财核心数据（截至2024年末）| 指标 | 数据 |
|---|
| 理财总规模 | 29.95万亿元 |
| 2010-2024年CAGR | 18.45% |
| 固收类占比 | 97.33% |
| 中低风险产品占比 | ＞99% |
| 近一年收益率均值 | 3.04% |
| 近一年标准差 | 0.07% |
银行理财收益率3.04%且波动最小，稳健性优势突出
银行理财在各类金融产品中表现最为稳健。近一年年化收益率均值约3.06%，标准差仅0.07%，收益水平和稳定性均显著优于其他品类。
对比来看，保险预定利率最高2.5%，1年期定存挂牌利率仅1.1%，货币基金近一年收益率1.49%，收益水平较低。非货币公募基金、信托、股票收益率波动大（标准差10.70%、5.99%、14.08%），近一年均值分别为-9.62%、3.74%、-4.21%，整体波动大且易亏损。
银行理财投资者结构以低风险偏好为主。一级至三级风险偏好投资者占比约八成。在存款利率下行和权益市场波动的背景下，银行理财凭借3%左右的稳健收益和极低波动，成为居民财富管理的重要选择。
个人养老金理财与财富管理转型方向
个人养老金理财是银行理财的重要发展方向。截至2024年7月，个人养老金理财产品总数增至26只，发行机构包括工银理财、建信理财、中银理财、农银理财、中邮理财和贝莱德建信理财。大多数产品采用“固收+”策略，通过债券等获取基础收益，适度配置权益类和非标类增厚收益。
银行理财市场未来发展方向：第一，持续深耕固收类产品优势，在低利率环境下为居民提供稳健收益。第二，探索“固收+”策略，适度增厚收益以满足不同风险偏好需求。第三，个人养老金理财产品在稳健性、长期性和普惠性方面具备优势，发展空间广阔。第四，银行需通过代销基金、保险等方式丰富产品货架，针对超高净值客户提供顾问式资产配置、家族信托等服务。
