当超六成企业营收优于2024年、100%本土企业对2026年增长持乐观态度，但医疗器械企业36%逊于2024年、50%未达预期——中国生命科学与医疗行业正经历“增量扩张”到“存量博弈”的结构性转折。德勤中国连续第七年开展行业现状年度调研，汇集112位企业高管与资深从业者的洞察，揭示了本土企业与外资企业、医药与器械之间的显著分化，以及行业从“规模扩张”到“精准卡位”的战略转向。
2025年业务表现——整体回暖、分化加剧
超六成企业营收优于2024年，但仅27%优于内部预期
2025年中国生命科学与医疗行业整体表现回暖，但完全达成预期仍存挑战。调研显示，超六成企业营收优于2024年，但仅27%优于内部预期。行业整体呈现修复态势，尤其是本土企业，“不如预期”比例比2024年大幅缩窄28个百分点。同时，“优于预期”比例与去年持平，说明企业在目标设定上更趋务实。
大型企业与中小型企业的表现差异同样值得关注。大型企业（营收超10亿元）在资源整合、成本控制和市场准入方面具备更强韧性，而中小企业在集采和医保控费环境下面临更大压力。企业类型分化明显——本土企业凭借灵活的产品组合和本土化策略实现更快修复，外资企业在调整增速预期以适应中国市场新常态。
医疗器械企业持续承压，药械分化加剧
医疗器械企业持续承压：36%逊于2024年、50%未达预期，业务表现显著差于药企。集采、DRG/DIP、反腐等对器械领域的利润与准入冲击尚未完全消化。与医药企业相比，医疗器械企业面临更长的产品生命周期和更高的准入壁垒，在医保控费环境下的调整节奏更为缓慢。
集采对高值耗材和诊断试剂的影响仍在持续，DRG/DIP支付改革改变了医院采购行为，反腐常态化则对学术推广模式形成持续压力。三重因素叠加导致医疗器械企业在2025年的业绩表现明显落后于医药企业。展望2026年，医疗器械企业高增长预期较去年下滑，而预期稳健增长的企业接近翻倍，反映行业已普遍接受“中低速增长但可持续”的经营模式。
市场信心——近九成维持或加码中国市场
整体预期明显回暖，外资信心修复最为显著
未来3-5年，近九成企业（前景更好+持平合计88%）维持或加码中国市场，“减少中国资源投入”的选择比例大幅下降。同时，认为“前景不清晰”比例仍达22%，说明信心回升尚未完全转化为确定性预期，“积极布局”与“动态评估风险”并行。
外资信心修复最为显著：认为前景更好的占比跃升近30%，“争取增量投资更具挑战”“在华投资越来越谨慎”的比例大幅下降，表明市场不确定性预期已被部分消化。这一转变背后是跨国企业对“in China for China”战略的深化认知——从单纯的市场销售向本土研发、本土供应链和本土管理模式全面转型。
地缘政治风险“背景噪音”化，本土企业更倾向调整业务计划
地缘政治风险方面，近一半企业认为影响有限、无需重大调整，风险已被普遍内化于企业日常经营。外资与大型企业认为影响重大的比例均接近15%，显著高于内资；但外资同时有48%认为影响有限（各类型最高），反映其“战略上重视、战术上可控”的成熟风险管理体系。
本土企业有46%认为需调整业务计划或加强风控（占比最高），但无企业认为将显著改变战略，表明其应对方式更偏向运营层面的调整。本土企业与外资企业在风险感知上的差异，反映了不同发展阶段和资源配置能力的差异——外资更倾向于通过系统化风险管理对冲不确定性，本土企业则通过更灵活的业务调整来适应环境变化。
业务表现的关键影响因素——产品生命周期与供应链韧性
带量采购/医保准入和新产品上市仍是两大核心影响因素
自2021年德勤开展调研以来，带量采购/医保准入和新产品上市始终是受访者最重视的两个影响因素。产品生命周期的经济效益持续主导企业战略决策，反映出集采常态化和医保控费全面执行对行业利润结构的根本性重塑。新产品上市的排序同样靠前，说明创新仍是驱动增长的核心引擎。
“供应链本土化”对企业业绩的影响大幅提升，反映企业对地缘政治、合规风险的主动应对。患者交互的影响占比仍处低位（30%），但在各国赛中增幅最大（去年11%），预示以患者为中心的新型商业模式正从概念走向实践。这一转变与数字化患者交互、互联网医疗、慢病管理等新业态的成熟密切相关。
本土研发投入上升，组织及商业模式持续演变
“布局本土研发”的优先级整体处于高位且呈上升趋势，与近年来本土研发能力的强势崛起相呼应。优化市场营销和销售团队仍是所有企业最关注的焦点（78%），但选择比例略有下降（82%→78%）。超过一半（52%）的企业布局本土数字化团队，比例较去年（45%）有所上升，尤其是在本土企业中重要性跃升。
共享服务中心“内扩外缩”——境内服务中心职能上升、境外服务中心业务下降，标志着企业正加速构建区域化、自主可控的运营中台以应对供应链不确定性及数据合规要求。政策敏感度方面，各类企业仍将政府事务视为重要变量，但跟2025年相比有所下滑——大型企业、本土企业对政府事务重视度下滑，外资企业仍将其视为关键变量。
