德勤：中国生命科学与医疗行业调研结果：2025年行业现状与展望报告（36页）.pdf

核心结论速览： 本土与外资信心分化：本土企业100%乐观，外资信心修复最为显著：100%本土企业对2026年增长持乐观态度，源于产品组合成功商业化。外资认为前景更好的占比跃升近30%，“减少中国资源投入”比例大幅下降，市场不确定性预期已被部分消化。 医疗器械承压vs药企回暖：36%器械企业逊于2024年，50%未达预期：集采、DRG/DIP、反腐等政策对器械领域的利润与准入冲击尚未完全消化，器械企业面临更严峻挑战。本土企业整体“不如预期”比例较2024年大幅缩窄28%。 商保目录“雷声大雨点小”：仅19款药物纳入，40%企业仍在观望：首版商保创新药目录2025年12月发布，仅纳入19款创新药物。20%企业参与申报（生物医药占30%），医疗器械未被覆盖。近60%认为“覆盖范围有限”，40%仍在评估下一步行动。 AI应用“从可选项变必选项”：48%企业处于初期建设，仅16%大规模应用：几乎所有企业布局AI（仅2%无计划），但大规模应用仍有限。数据分析与洞察、运营自动化是GenAI最受青睐领域。医药企业药物发现应用率达近60%。数据合规管理以55%登顶首要任务。 创新药出海“创纪录”：2025年157起交易、1356.55亿美元、首付款70亿美元：三项关键数据均创历史新高。共同开发成为出海共识，本土企业呈现双轮驱动，NewCo模式遇冷。医药与器械呈现轻重资产分化。 “in China for China”进入深水区：中国特有管理模式提及率攀升，本土研发优先级上升：52%企业布局本土数字化团队（去年45%），本土研发优先级整体高位且上升。外资中国特有管理模式提及率攀升，表明跨国企业对中国市场需要差异化管理模式的认知逐渐深化。 数据治理成合规首要任务：55%企业将其列为首要任务，外资近30%已建中国数据库：严监管环境下企业正从“被动应对”转向“主动构建体系”。近30%外资企业已建立中国数据库或在中国的数据代管结构方案。中国特定IT方案需求攀升至30%（外资34%）。H2：本土与外资的分化——信心修复vs运营深耕。本土企业100%乐观，外资信心修复最显著。2026年增长预期方面，100%本土企业对增长持乐观态度，源于产品组合的成功商业化。外资企业的增长预期较为平衡，预期收入下降的比例增幅较大，反映其主动调整增速预期以适配中国市场新常态。近九成企业维持或加码中国市场（前景更好+持平合计88%），外资信心修复最为显著——认为前景更好的占比跃升近30%，“争取增量投资更具挑战”“在华投资越来越谨慎”的比例大幅下降。但“前景不清晰”比例仍达22%，说明信心回升尚未完全转化为确定性预期。外资“战略上重视、战术上可控”。地缘政治风险方面，近一半企业认为影响有限。外资与大型企业认为影响重大的比例均接近15%，但外资同时有48%认为影响有限（各类型最高），反映其“战略上重视、战术上可控”的成熟风险管理体系。本土企业有46%认为需调整业务计划或加强风控，但无企业认为将显著改变战略。H2：药企与器械的分化——承压vs回暖。医疗器械：36%逊于2024年、50%未达预期。2025年，36%的医疗器械企业营收逊于2024年、50%未达预期，业务表现显著差于药企。集采、DRG/DIP支付改革、医疗反腐等政策对器械领域的利润空间与市场准入冲击尚未完全消化。器械企业在2025年面临更为严峻的市场环境。药企：本土改善明显，整体回暖。超六成企业整体营收优于2024年，本土企业“不如预期”比例比2024年大幅缩窄28%。“优于预期”比例与去年持平，说明企业在目标设定上更趋务实。医药/生物技术企业在AI药物发现等前沿领域的布局更为积极（应用率达近60%）。H2：商保目录的“观望期”——从政策落地到市场响应。首版仅纳入19款药物，覆盖范围有限。首版商保创新药品目录于2025年12月发布，仅纳入19款创新药物。20%的企业参与了目录申报，其中生物医药企业占比最高（30%），医疗器械领域目前尚未被覆盖。近60%的企业认为“覆盖范围有限”是最关键挑战，且各类型企业比例近似，可能源于新政策首年的推进较为谨慎。在下一步行动方面，40%的企业选择“仍在评估”；目前已计划参与下一轮申报的企业不足10%，反映企业对新政策的整体观望情绪浓厚。H2：AI应用的“初期建设”——从可选项到必选项。48%处于初期建设，仅16%大规模应用。几乎所有企业均不同程度布局AI能力建设（仅2%无计划），48%处于初期建设阶段，仅16%大规模应用。生物医药企业大规模应用比例较高（18%），提示AI在药物研发等场景的实现路径更清晰。GenAI两大应用领域受青睐。数据分析与洞察和运营与工作流程自动化是GenAI最被看好的两大应用领域，反映企业优先选择低门槛、快见效的“降本”场景。医药/生物技术企业的药物发现应用率达近60%；外资、大型企业运营自动化比例达近60%。患者参与和护理（16%）、临床试验（33%）排名靠后，说明GenAI在医疗核心价值链的渗透仍较浅。数据合规管理成首要任务。数据合规管理以55%登顶首要任务，严监管环境下企业正从“被动应对”转向“主动构建体系”。近30%的外资企业已建立中国数据库或在中国的数据代管结构方案。中国特定IT方案需求攀升至30%（外资34%），数据治理的“中国专属架构”需求凸显。H2：出海战略的“范式转换”——从License-out到共同开发。2025年创新药BD出海创历史新高。2025年，中国创新药共完成157起BD出海授权交易，交易总额为1356.55亿美元，其中首付款70亿美元，三项关键数据均创下历史新高。本土企业出海路径呈双轮驱动，NewCo模式遇冷，共同开发成为共识。医药与器械呈现轻重资产分化。医药企业更倾向于轻资产授权出海（License-out/共同开发），器械企业更注重重资产本地化布局（海外建厂/并购）。共同开发成为内外资企业的共同选择——寻求本地合作伙伴共同开发的比例达41%，且各类型企业比例近似，说明无论内外资企业均将“联合创新”视为降低风险、加速市场准入的标准动作。H2：数据治理与合规——从被动应对到主动构建。数据隐私影响呈现结构性分化。大型企业、外资企业作为承压方，受影响比例最大（均为62%），但较去年有所缓解（降低8%），表明监管收紧的冲击已被部分消化。数据合规对研发与临床试验的整体影响比例从去年的16%降至今年的4%，反映出监管与创新的兼容性得到改善的积极信号。“中国专属架构”需求凸显。“中国特定IT和技术解决方案”需求攀升：30%企业提及（去年25%），外资接近翻倍至34%（去年19%），数据治理的“中国专属架构”需求凸显，合规能力成为市场准入的隐性壁垒。近30%的外资企业已建立中国数据库或在中国的数据代管结构方案。H2：2026年三大趋势判断——行业进入“存量博弈与结构性重塑”。价值定位：从“规模扩张”到“精准卡位”。资产组合的价值管理取代粗放式扩张成为核心要务。“一刀切”的商业化模式已失效，差异化价值定位能力决定生存空间。监管环境：从“适应规则”到“驾驭合规”。4月反腐新规明确“单位贿赂”与“穿透追缴”标准，直接冲击传统学术推广模式。合规能力从“成本中心”升级为“竞争壁垒”。创新生态：从“单向引进”到“双向博弈”。中国本土创新优势日益凸显，地缘政治压力加剧跨境投资审查，“共同开发”成为风险共担的优选模式。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ区块。Q1：2025年药企与器械企业表现有何分化？药企整体回暖，本土企业“不如预期”比例较2024年大幅缩窄28%。医疗器械企业持续承压——36%逊于2024年、50%未达预期，集采、DRG/DIP、反腐等政策对器械领域的利润与准入冲击尚未完全消化。Q2：本土与外资企业的信心有何差异？100%本土企业对2026年增长持乐观态度，源于产品组合成功商业化。外资信心修复最为显著——认为前景更好的占比跃升近30%。近九成企业维持或加码中国市场，“减少中国资源投入”比例大幅下降。Q3：商保创新药目录的实施情况如何？首版目录仅纳入19款创新药物，20%企业参与申报（生物医药30%），医疗器械未被覆盖。近60%企业认为“覆盖范围有限”是最大挑战，40%仍在评估，观望情绪浓厚。Q4：AI在生命科学与医疗行业的应用处于什么阶段？48%处于初期建设，仅16%大规模应用。数据分析与洞察、运营自动化是GenAI最受青睐领域（降本优先）。医药企业药物发现应用率达近60%。数据合规管理以55%成为首要任务。Q5：创新药出海在2025年表现如何？157起交易、总额1356.55亿美元、首付款70亿美元，三项均创历史新高。共同开发成为共识，医药轻资产授权出海vs器械重资产本地化布局呈现分化。数据来源说明。本报告数据来源于德勤中国《中国生命科学与医疗行业调研结果：2026年行业现状与展望》（2026年7月），基于112位行业高管与资深从业者的调研数据。所有数据均基于报告原文及公开信息提取。