1.43亿人——相当于每10个中国人中就有1个持有银行理财产品。个人投资者占比98.64%、全年净增1769万人、机构投资者突破194万个——理财产品正在从“少数人的理财工具”走向“全民级的财富管理载体”。银行业理财登记托管中心2025年报告揭示了投资者结构的全貌与风险偏好的微妙变化。
投资者总量与增长趋势
截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%，连续多年保持两位数增长。其中，个人投资者1.41亿个，占比98.64%；机构投资者194万个，占比1.36%。全年个人投资者净增1769万个，机构投资者净增31万个。2020年以来，理财投资者数量从不足5000万增长至1.43亿，四年间翻了近两番，反映了“全民理财”时代的到来。
机构投资者的持续增长同样值得关注——从2024年末的163.41万个增长至2025年末的194.16万个，增幅18.8%。随着理财公司在固收领域的投资管理能力持续被企业客户认可，理财产品正在成为企业闲置资金管理的重要工具。
风险偏好分布——稳健型主导，两端扩张
从风险偏好结构看，风险偏好为二级（稳健型）的个人投资者占比33.54%，稳居第一。一级（保守型）和五级（进取型）投资者占比分别增加0.48和1.30个百分点，风险偏好呈两端扩张态势——保守型投资者增加反映了低利率环境下居民对稳健保值的追求，进取型投资者增加则体现了部分投资者通过含权产品博取更高收益的意愿。
三级（中等）和四级（中高）风险偏好投资者占比保持稳定。整体来看，二级（中低）及以下风险偏好投资者合计占比超95%，与理财产品风险等级分布高度匹配——风险等级二级及以下产品存续规模31.87万亿元（95.73%）。产品与投资者风险偏好的高度匹配，是理财行业适当性管理成效的直接体现。
投资收益与区域渗透
2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较去年增长2.87%，连续两年实现正增长。银行机构贡献1132亿元，理财公司贡献6171亿元。理财产品平均收益率为1.98%。在利率中枢持续下行的宏观环境中，理财产品通过多元资产配置和主动管理能力，为投资者实现了超越存款利率的稳健回报。
从区域渗透来看，一、二线城市仍然是理财投资者的主要集中地，但三、四线及县域地区的投资者增速更快——这与理财公司积极拓展城农商行代销渠道、深入赋能县域制造业产业集群的战略方向一致。渝农商理财依托农信系统深耕县域的优势、杭银理财针对不同代销机构定制产品方案等实践，正在将理财服务从“城市中心”推向“城乡全覆盖”。
理财产品投资者结构与变化| 投资者类型 | 2024年末 | 2025年末 | 增量 | 占比 |
|---|
| 全部投资者 | 12,522.21万 | 14,321.48万 | +1,799.27万 | 100% |
| 个人投资者 | 12,358.80万 | 14,127.32万 | +1,768.52万 | 98.64% |
| 机构投资者 | 163.41万 | 194.16万 | +30.75万 | 1.36% |
