中国理财网：中国银行业理财市场年度报告（2025年）（52页）.pdf

核心结论速览： 理财公司市场份额达92.25%，银行机构加速退出理财市场：32家理财公司存续规模30.71万亿元（+16.72%），而银行机构存续规模2.58万亿元（-29.12%）。理财业务向理财公司集中的趋势仍在加速。 混合类产品占比回升至2.61%：虽仍以固收为主（97.09%），但混合类产品存续0.87万亿元，占比2.61%，较年初增加0.17个百分点。理财公司正加大权益资产配置，探索“固收+”策略。 理财产品平均收益率首次跌破2%：2025年理财产品平均收益率为1.98%，相比2024年的2.65%下降67个基点，首次低于2%。但在存款利率持续下行的背景下，仍具吸引力。 个人养老金理财平均年化收益率超3.4%：2025年上半年，个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元，平均年化收益率超3.4%，显著高于全市场平均1.98%，体现养老理财的长期稳健优势。 ESG主题理财同比增长29.96%，存续3110亿元：全年累计发行ESG主题理财产品254只。专精特新、乡村振兴、大湾区等主题理财产品超200只，存续超1000亿元。 风险偏好两极分化：保守型与进取型投资者占比双增：稳健型仍占33.54%居首，但保守型（+0.48pp）和进取型（+1.30pp）投资者占比均有所增加。 理财产品中央数据交换平台申赎达142万亿元：966家机构接入，新一代系统上线后报文处理时长缩短50%以上。H2：市场格局——理财公司“一统江湖”。2025年银行理财市场最显著的结构性变化，是理财公司主导地位的进一步强化。截至2025年末，32家理财公司存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，较年初增加16.72%，占全市场的比例达到92.25%。相比之下，159家银行机构存续理财产品1.26万只，存续规模2.58万亿元，同比降低29.12%。理财公司市场份额的持续攀升，反映了监管推动理财业务从银行体内向独立法人机构转移的政策效果。随着更多银行将存量理财产品迁移至理财公司，以及新发产品几乎全部由理财公司主导，银行机构在理财市场中的角色正从“产品发行者”加速转变为“产品代销者”。2025年1月，浙银理财在杭州开业，成为第32家理财公司。部分理财公司通过增加注册资本等方式，持续夯实经营发展和抗风险能力。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：产品结构变化——混合类占比回升的信号。2025年，理财产品结构呈现“固收主导、混合回暖”的格局。固定收益类产品存续32.32万亿元，占比97.09%，虽仍占绝对主导，但占比较年初减少0.24个百分点。混合类产品存续0.87万亿元，占比2.61%，较年初增加0.17个百分点。权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模分别为0.08万亿元和0.02万亿元。混合类产品占比的持续回升，反映理财公司在利率下行环境下正加大权益资产配置力度，探索“固收+”策略。单纯依靠固定收益类产品难以满足投资者对收益的更高期待，混合类产品的扩容是理财行业提升投研能力、丰富产品货架的重要方向。从期限结构看，1年期以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的70.87%，较年初增加3.72个百分点。长期限产品占比提升，有利于为实体经济提供长期稳定的资金来源。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：收益承压——平均收益率首次跌破2%。2025年，理财产品收益率延续下行趋势。全年理财产品平均收益率为1.98%，相比2024年的2.65%下降67个基点，首次跌破2%。尽管收益率走低，理财产品的吸引力依然强劲。这主要得益于存款利率的同步下行——在利率中枢持续下移的背景下，理财产品的相对收益优势依然存在。2025年全年为投资者创造收益7303亿元，较上年增长2.87%。其中银行机构贡献1132亿元，理财公司贡献6171亿元。投资者数量的快速增长也印证了这一点。截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。养老理财的收益优势凸显。2025年上半年，个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元，平均年化收益率超3.4%，显著高于全市场平均水平。养老理财通过配置长期资产，在控制波动的同时实现了更高的收益回报。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：ESG与主题理财——践行“五篇大文章”。2025年，理财行业积极践行科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。ESG主题理财产品全年累计发行254只，截至年末存续余额达3110亿元，同比增长29.96%。专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品超200只，存续规模超1000亿元。理财资金投向绿色债券规模超3800亿元，为中小微企业发展提供资金支持近5.4万亿元。工银理财年内新发科创主题理财产品10只，投资各类科创债及科技行业债券约750亿元。招银理财产品投向科创企业余额1143.4亿元，广泛覆盖多个细分行业。建信理财通过“定制化理财产品+非标准化股权投资”方式，引导市场资金支持科技型企业。特色主题理财产品的快速发展，体现了理财行业在服务国家战略、支持实体经济方面的积极作为，也为投资者提供了更多元化的投资选择。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：代销渠道生态——从“母行依赖”到“全市场代销”。2025年，理财公司代销渠道呈现快速扩张态势。已开业的32家理财公司中，31家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。2025年12月，全市场有593家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加31家。渠道网络的快速扩张，使更多投资者能够通过不同银行渠道购买到优质理财产品。26家理财公司开展了直销业务，全年累计直销金额7738亿元。直销模式的探索，有助于理财公司建立与投资者的直接联系，降低渠道成本。2025年12月，金融监管总局正式发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，规定自2026年9月1日起公募理财产品应当至少通过中国理财网·理财行业统一信息披露平台进行信息披露。信息披露的标准化和集中化，将进一步增强理财市场的透明度和投资者保护。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。H2：基础设施升级——中央数据交换平台与理财登记系统。理财产品中央数据交换平台在2025年实现重大升级。全年支持966家理财产品发行和销售机构开展销售数据交互。全年累计支持理财产品申购赎回业务发生额142万亿元。交换协议从V1.0升级至V1.1，已有150家机构完成新版交换协议的开发上线。新一代系统于十一期间投产上线，实现技术架构全面转型升级。单个报文平均处理时长缩短50%以上，最长处理时长从分钟级缩短至秒级。交换平台数据中心实现两地三中心部署以及全链路同城双活。理财登记系统累计登记理财产品约5.8万只、资产信息逾600万条，投资者信息合计近2200亿条。2025年，系统推动整体实现分布式技术架构升级和信创替代。理财新直联系统完成建设，支持机构通过新直联渠道完成数据报送。理财行业信息披露平台累计发布各类公告超50万份，发布产品净值信息超270万条。信息披露文件分发服务已有58家市场机构使用，全面覆盖头部发行机构和代销机构。（数据来源：银行业理财登记托管中心）。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部机构名单，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：理财公司的市场份额达到多少？32家理财公司存续规模30.71万亿元，市场份额达92.25%，同比增加16.72%。银行机构存续规模2.58万亿元，同比下降29.12%。Q2：理财产品平均收益率为什么跌破2%？2025年平均收益率1.98%，较2024年下降67个基点。在利率中枢持续下移背景下，资产端收益率下行传导至产品端。但相对存款利率仍具优势。Q3：个人养老金理财的收益表现如何？2025年上半年，个人养老金理财产品平均年化收益率超3.4%，显著高于全市场平均1.98%。Q4：ESG主题理财规模有多大？ESG主题理财产品存续余额3110亿元，同比增长29.96%，全年累计发行254只。Q5：中央数据交换平台升级后有什么变化？交换协议升级至V1.1版，150家机构完成上线；新一代系统上线后报文处理时长缩短50%以上；全年支持申赎业务142万亿元。