浙商证券报告显示，咖啡赛道是2024年展店最为激进的餐饮细分领域。瑞幸咖啡净增约5,000家门店、库迪咖啡净增约3,000家，价格竞争同步深化——瑞幸客单价同比-23.0%，库迪-11.9%。星巴克客单价-6.2%降幅相对温和，幸运咖-4.3%表现稳健。咖啡赛道价格战持续，中小品牌生存空间进一步压缩，头部集中趋势加速。
瑞幸咖啡：净增5000家持续扩张，客单价降23%
瑞幸咖啡2024年净增约5,000家门店，为咖啡赛道展店最激进的品牌。但激进扩张伴随价格竞争持续深化——2025年1月瑞幸客单价同比2023年5月-23.0%，为所有咖啡品牌中降幅最大。瑞幸以“9.9元咖啡”策略持续抢占市场份额，以价换量策略在门店数量上取得显著成效，但对客单价和单店盈利产生较大压力。瑞幸门店总数已超2万家，成为中国咖啡市场门店数量最多的品牌。
库迪咖啡净增3000家，星巴克客单价-6.2%相对温和
库迪咖啡2024年净增约3,000家门店，紧随瑞幸之后保持快速扩张。2025年1月客单价同比-11.9%，价格竞争策略与瑞幸接近。幸运咖净增约800家，客单价-4.3%表现稳健，依托蜜雪冰城供应链优势在平价咖啡市场稳步渗透。星巴克客单价-6.2%降幅相对温和，显示出较强品牌溢价能力，但门店扩张速度明显慢于瑞幸和库迪（净增约200家）。星巴克在中国市场的竞争压力持续增大，2025年可能面临更大的价格竞争挑战。
咖啡赛道区域竞争格局：瑞幸在多数省份第一，星巴克华东仍具优势
2024年末咖啡赛道区域市占率数据显示，瑞幸咖啡在多数省份市占率第一，展现出全国性统治力。华东top10市占率33%，瑞幸/星巴克/库迪包揽前三；华南20%，瑞幸/星巴克/库迪/Manner竞争；华中39%，瑞幸/库迪/星巴克/挪瓦；华北40%、东北32%、西北33%、西南21%。星巴克在华东部分城市仍具领先优势，特别是在上海（市占率仅次于瑞幸）、北京等一线城市。Manner在华东（上海、浙江）进入前五，区域特色明显。
咖啡行业展望：价格战持续，关注盈利拐点
咖啡赛道仍处于“跑马圈地”阶段，价格战短期难以结束。瑞幸和库迪的持续扩张使得行业竞争格局持续紧张，中小品牌生存空间不断压缩。2025年，头部品牌可能从“价格竞争”转向“效率竞争”——供应链效率、门店运营效率、品牌差异化将成为竞争新焦点。星巴克在中国市场的应对策略、瑞幸单店盈利的改善拐点、库迪的可持续性将是行业重要观察变量。
咖啡赛道核心品牌客单价与净开店对比（2025年1月）| 品牌 | 客单价同比（vs2023年5月） | 2024年净开店（家） | 价格带 |
|---|
| 瑞幸咖啡 | -23.0% | +5,000 | 低价 |
| 库迪咖啡 | -11.9% | +3,000 | 低价 |
| 幸运咖 | -4.3% | +800 | 平价 |
| 星巴克 | -6.2% | +200 | 高端 |
| Manner | -4.3% | +150 | 中端 |
