东莞证券报告指出，激光雷达正从高端豪华车型向中低价位车型快速渗透，2024年1-11月中国市场搭载量131.4万颗同比+191.5%。规模化生产推进使成本持续下行，2024年首次出现5个20万元以下车型搭载激光雷达。强制性国家标准《轻型汽车自动驾驶制动系统技术要求及试验方法》将推动AEB从选配走向标配，装有激光雷达的车型AEB速度上限提升约50%，激光雷达有望成为高阶智驾标配硬件。
激光雷达搭载量爆发，渗透率快速提升
2024年1-11月中国市场激光雷达搭载量131.4万颗，同比增长高达191.5%，成为市场增长最快的细分领域。增长主要得益于NOA功能普及和硬件成本显著下降。激光雷达车型渗透率从2023年的不足5%快速提升，2025年有望进一步加速。
从价格区间看，2022年激光雷达核心搭载价格区间为40-50万元，随着规模化生产和国产替代推进，2024年首次出现5个20万元以下车型搭载激光雷达。10-20万元价格区间将成为2025年激光雷达竞争的重要市场。激光雷达车型域控算力分布中，400TOPS以上占比50.74%，100-200TOPS占比31.89%，高算力配置支持高阶智驾功能实现。
AEB强制国标推动激光雷达标配化
5月16日，强制性国家标准《轻型汽车自动驾驶制动系统技术要求及试验方法》完成起草进入征求意见阶段，截止日期2025年6月30日。该政策推进意味着AEB将从选配正式走向标配，成为汽车安全领域重要里程碑。
激光雷达通过主动发射激光实现直接探测，不依赖环境光，把激光雷达数据用于AEB功能开发能大大增强夜间AEB安全性。装有激光雷达的车型AEB速度上限比无激光雷达车型提升约50%。激光雷达两个关键指标直接影响AEB安全车速上限：测距能力（200米标准测距支持148km/h刹停，150米支持135km/h刹停）和角分辨率（更小角分辨率支持更远目标检出距离，ATX相较其他激光雷达对行人AEB车速上限从96km/h提升至123km/h）。AEB标配化将直接扩大激光雷达应用市场。
激光雷达向低价位渗透驱动因素
成本持续下降是激光雷达向低价位渗透的核心驱动。国产激光雷达厂商规模化效应显现，单颗成本从数千元降至千元级，2025年有望进一步下探至500-800元。车企竞争加剧推动高阶智驾功能下放，10-20万元车型将成为智驾普及的主战场。消费者对智能驾驶功能认知度提升，激光雷达作为高阶智驾“安全标签”的价值凸显。
激光雷达产业链投资建议
激光雷达渗透率快速提升，产业链迎爆发机遇。建议关注整机龙头（禾赛科技、速腾聚创，2024年市占率全球领先），光学器件（舜宇光学、宇瞳光学，激光雷达发射/接收光学系统核心供应商），发射芯片（长光华芯，VCSEL芯片国产替代），扫描部件（炬光科技，光束扩散器/微透镜阵列）。AEB国标落地将进一步打开激光雷达远期空间。
