湘财证券在《成渝经济圈建设赋能区域银行经营》报告中指出，成渝双城经济圈作为继京津冀、粤港澳、长三角之后的第四个区域增长极，正推动川渝区域经济迈入高质量发展新阶段。2024年川渝地区GDP达到9.69万亿元，在全国占比提升至7.2%，经济增速达5.7%明显高于全国水平。辖内成都银行、重庆银行和渝农商行依托区位战略优势，经营呈现信贷扩张动能相对充足与资产质量趋稳的双重特征。
成渝双城经济圈战略地位持续凸显，区域经济屡上新台阶
成渝双城经济圈是推动西部大开发、促进区域协调发展的重要引擎，定位为新的经济动力源。2025年是成渝地区双城经济圈建设第二个五年规划开局之年，根据《2025年共建成渝地区双城经济圈重点项目名单》，重点项目总投资约3.7万亿元，预计当年度投资4414.5亿元，涵盖现代基础设施网络、现代产业体系、科技创新中心等八大领域。
2024年川渝地区GDP达到9.69万亿元，在全国占比达到7.2%，较上年比重提升0.2个百分点。从区域内部看，重庆市GDP占比约三分之一，成都市GDP占比近四分之一，成渝双城经济总量在区域内占比过半。随着成渝双城经济发展水平与产业实力提升以及交通网络持续加密，中心城市对周边地区的经济辐射作用加强，带动周边地市形成产业协作带。
区域贷款增速分化，四川信贷扩张动能显著领先
2024年四川省各项贷款余额为11.71万亿元，同比增长11.8%，高于全国平均水平4.3个百分点，主要受益于工业投资增速较高提振企业融资需求。同期重庆市各项贷款余额为5.96万亿元，同比增长6.5%，贷款增速相对偏低，与重庆地区固定资产投资偏弱有关。
存款方面，2024年四川省各项存款余额同比增长9.4%，高于全国水平3.1个百分点。重庆市各项存款余额同比增长5.9%，低于全国存款增长水平。川渝两地存贷增速的分化反映了区域经济发展阶段的差异——四川正处于工业化中后期转型阶段，产业升级驱动的信贷需求更为旺盛；重庆则处于存量经济结构调整期，信贷扩张节奏相对温和。在地区产业升级政策带动下，基础设施投资与制造业投资有望保持较快增长，区域融资需求预计将保持平稳。
川渝区域银行经营概览——基建支撑与零售修复双轮驱动
川渝区域共有3家上市区域银行，包括成都银行、重庆银行两家城商行与渝农商行。截至2024年三季度末，成都银行资产规模在上市城商行中位居中上水平，渝农商行资产规模位列上市农商行首位，三家银行综合实力位居中西部城商行前列。
从股权结构看，成都银行与重庆银行在设立背景、发展路径及战略定位上有相似性。成都银行前两大股东为成都交子金控（20%）与马来西亚丰隆银行（19.76%），成都市国资委合计持股30.45%，银政关系良好为对公政企业务提供资源支持。重庆银行股权结构更为多元，香港大新银行持股13.2%、渝富资本持股12.14%。渝农商行由重庆国资委合计持股31.35%，深耕县域和农村市场。
表：川渝三家区域银行经营数据对比（2024年）| 指标 | 成都银行 | 重庆银行 | 渝农商行 |
|---|
| 资产规模（2024Q3，亿元） | 约12000 | 约7800 | 约15000 |
| 不良贷款率 | 0.66% | 1.25% | 1.18% |
| 拨备覆盖率 | 约500% | 245.08% | 363.44% |
| 净息差 | 1.66% | 1.35% | 1.61% |
| 负债成本率 | 2.28% | 2.58% | 1.86% |
信贷结构优化与资产质量趋稳，区域银行经营稳中向好
从信贷结构看，基建领域持续发力形成核心支撑。成都银行贷款主要投向基础设施、制造业等领域，过半资产分布于风险较低的基建领域。重庆银行对公贷款主要投向基础设施、制造业和批发零售业，房地产业贷款占比持续下降。渝农商行企业贷款除投向基建领域外，制造业贷款占比超20%。
在成渝双城经济圈战略推进下，区域信贷增长具备韧性。基建投资加码、新质生产力建设与消费能级提升有望促进基建、制造业、绿色金融等领域信贷稳健增长，零售信贷也有望逐渐修复。随着地方化债与房地产市场融资支持继续推进，地区银行资产质量改善趋势相对明确。2024年四川地区不良贷款率为1.06%，重庆为1.14%，均低于全国平均水平，拨备覆盖率保持在较高水平。
