AI对传媒行业的影响正从"降本增效"走向"内容重构"。国投证券2025年度策略报告指出，AI重新表达的内容（图片、动漫、短剧、游戏、长剧等）预计于2025年年中逐步落地，这将是AI时代的"内容新物种"。与此同时，AI agent、人形机器人、具身智能在实体行业中的落地同步推进。AI时代"表达即存在"，内容生态的供给侧和需求侧正在同时发生结构性变化。
AI新内容——25年年中的关键拐点
传统媒体时代，创作者为专业人士（作家、音乐家、导演等），内容形态相对固定。短视频时代，UGC应运而生，部分用户升级为PUGC，生产关系被重新定义。AI时代，基于新内容的新生产关系将再次重构——可能引入类似"数字货币"的通货机制，可以容纳更大量级的陌生人交易，用技术解决不信任的缺口，释放更多创造力，定价效率更高从而挖掘出更多优质创作者，甚至借助AI工具激发出用户某个层面不为人知、不为己知的天赋。
AI agent与人形机器人的落地节奏
AI agent在2025年将进入攻关阶段，人形机器人预计2026年落地（25年为具身的信号）。各计算平台的应用落地围绕四个维度展开：AI新内容（25年年中）、AI agent（持续突破）、人形机器人（26年）、交互在实体行业中的落地推进。新内容肩负起构建契合新生产力的生成关系，是生态建设的C位。AI在摧毁旧空间、重建新秩序过程中，底层逻辑是服务于人与人之间的交互、交换、交易需求。
内容与分发的双重变轨
AI时代将传媒行业从"内容与分发"进一步变轨至两个全新世界：虚拟世界（PC、智能手机、XR眼镜中的新内容）和现实物理世界（具身智能、垂类硬件、人形机器人所开启的新的交互、交换、交易）。在新的生态系统中，有两类核心公司：一是在新生态系统中导航的服务公司；二是向在两个世界分配时间的消费者出售数字和实体产品的公司。对应用的关注在2025年保持的同时，需要同时关注其与各计算平台的结合。
新内容催生新生产关系和新评价体系
新内容是生态建设的C位。AI时代的新内容形态区别于传统UGC/PGC，可能通过技术手段（类似区块链的信任机制）实现更大规模的用户创作和交易。这一变革将改变变现的底层逻辑——不再是流量套利，而是基于真实价值和信任的交换。传媒板块作为传媒行业的证券化遴选，相较于传媒行业跟随技术变迁的正常迭代，传媒板块则周期性大换血或大批量补充新鲜血液，AI新内容的落地将带来板块标的结构的实质性变化。
表：各计算平台（空间）2025年应用落地节奏| 应用方向 | 落地时间 | 核心内容 |
|---|
| AI新内容 | 25年年中 | AI重新表达的内容、图片、动漫、短剧、游戏、长剧 |
| AI agent | 25年攻关 | 智能体在传媒各细分领域的应用落地 |
| 人形机器人 | 26年落地 | 25年为具身的信号，交互在实体行业中的落地 |
| AI大模型 | 持续迭代 | 底层能力支撑上层应用 |
