浙商证券AI报告指出，2024年AI独角兽正加速商业化验证。Canva是全球领先的视觉传播平台，估值达400亿美元，2024年营收27亿美元（同比+35%），用户数1.7亿，是全球视觉设计领域唯一独角兽。CoreWeave近日递交招股书，计划以350亿美元估值筹集40亿美元，2024年营收19.15亿美元（同比+736.6%），运营32个数据中心、超25万张GPU，在手未履约合同151亿美元。2024年全球AI应用赛道已有超10家企业营收达1亿美元，AI商业化从概念验证迈入规模放量阶段。
Canva：400亿美金估值的视觉设计独角兽
Canva是全球领先的视觉传播平台，估值达到400亿美元，是视觉传播领域唯一独角兽公司。Canva为用户提供零门槛的设计编辑工具、海量免费设计模板和千万级版权素材内容，每月1.5亿来自全球190多个国家的活跃用户通过Canva创造工作和生活中使用的设计，已发布超170亿个设计，平均每秒就有200个设计被创建。2024年公司营收达到27亿美元（同比+35%），用户数从2019年的3000万增长至2024年的1.7亿，CAGR达41.47%。截至2024年末，Canva以12.47%的市场占有率位居全球视觉设计工具第三，仅次于Adobe Photoshop（40.94%）和InDesign（25.32%），已超过Adobe Illustrator（11.84%），实际上已成为仅次于Adobe的全球第二大视觉设计工具厂商。
Coreweave：350亿美元估值的AI云基础设施新贵
CoreWeave成立于2017年，为AI工作负载提供数据中心和高性能芯片的访问权限，主要由英伟达提供芯片。近日CoreWeave递交招股书计划于纳斯达克上市，计划以350亿美元估值筹集40亿美元。公司2024年营收19.15亿美元，同比大幅增长736.6%，同时实现经营性利润3.24亿美元首度转正，年度经营性利润率16.93%。2024年公司毛利率74.24%（+4.29pct），净利率由-259.34%优化至-45.08%。截至2024年末，Coreweave在手未履约合同金额达151亿美元，运营32个数据中心、超25万张GPU，签订合同总功率达1.3GW。微软为第一大客户，2023年、2024年分别贡献营收35%和62%，客户平均合同年限4年。
表：2024年全球AI应用初创企业营收TOP10| 排名 | 公司 | 分类 | 2024年营收（亿美元） |
|---|
| 1 | OpenAI | 大模型 | 37.0 |
| 2 | Canva | 视觉设计 | 27.0 |
| 3 | Coreweave | 算力租赁 | 19.15 |
| 4 | Dialpad | 客户支持 | 3.25 |
| 5 | ThoughtSpot | 数据分析 | 3.18 |
| 6 | Midjourney | 图片生成 | 3.0 |
| 8 | Anthropic | 大模型 | 2.0 |
AI独角兽商业化加速，营收增速显著
2024年AI应用赛道已有超10家企业营收达到1亿美元，覆盖AI大模型、客户支持、数据分析、营销等多个赛道，半数为企业用户生产力工具。OpenAI 2024年营收37亿美元（同比+131.3%），Canva 27亿美元（同比+35%），Coreweave 19.15亿美元（同比+736.6%）。在年营收1-5亿美元区间内，Dialpad、ThoughtSpot、Midjourney等8家AI应用厂商2024年合计营收16.94亿美元，同比增长57.6%，其中6家在2024年实现50%以上同比增长。AI大模型及垂类行业应用的商业化进程正在加速推进。
AI独角兽启示：多模态AI与AI+云服务为两大投资主线
从Canva和Coreweave的成长路径可以提炼两大投资主线。多模态AI方面，Canva推出的Magic Studio可帮助用户实现AI生图、AI动效、AI改图等多项功能，AI工具可直接在Canva套件中使用，大幅提高内容生产力。Canva提供免费版、高级版、团队版和企业版四种订阅方案，高级版和团队版用户每人每月可分别使用500次AI写作及AI生图功能。AI+云服务方面，Coreweave的快速成长反映整体AI商业化带来的大模型训练和推理需求的快速增长，AI+云整体市场规模有望保持快速增长。随着AI大模型的加速迭代以及Agent技术的日趋成熟，AI有望率先在企业服务场景下加速落地。
