万联证券电力设备行业跟踪报告显示，2025年5月我国逆变器出口金额59.65亿元，环比增长3.35%，同比增长7.84%，1-5月累计出口238.90亿元同比增长8.98%。分地区看，亚洲市场出口同比增长30.19%表现突出，中东地区大储项目放量显著；欧洲市场整体稳定，德国同比高增129.28%；非洲尼日利亚同比+50.80%表现亮眼。新兴市场储能需求持续高景气，逆变器出口有望保持增长。
5月逆变器出口整体稳定，同环比保持正增长
2025年5月，我国逆变器出口金额为59.65亿元，环比增长3.35%，同比增长7.84%，同环比保持稳定增长。累计出口金额来看，2025年1-5月，我国逆变器累计出口金额为238.90亿元，同比增长8.98%，市场表现稳定。
从单月数据来看，5月逆变器出口延续了4月的增长趋势，未出现明显季节性波动，显示出逆变器出口需求的韧性。随着北半球进入夏季用电高峰，光伏装机需求有望进一步释放，逆变器出口有望延续增长态势。分地区结构来看，亚洲已成为中国逆变器出口的第一大市场，占比约38%，欧洲紧随其后占比约40%，两大市场合计贡献近八成出口额。
亚洲市场保持高景气，中东大储项目集中放量
2025年5月，我国对亚洲地区逆变器出口金额为22.63亿元，环比增长19.45%，同比增长30.19%，市场表现亮眼。亚洲市场已连续多月保持20%以上的同比增速，是全球逆变器需求增长最快的区域之一。
分国家来看，中东地区表现尤为突出。2025年5月，我国对阿联酋逆变器出口金额为2.39亿元，同比增长224.31%，增速领跑全球主要市场。对沙特出口金额为1.95亿元，同比增长71.99%，虽然受大储项目周期影响月度波动较大，但5月环比实现大幅回升。中东地区在可再生能源投资增长和储能项目加速投建的背景下，大储装机需求有望保持稳定增长。
印度和巴基斯坦市场方面，5月出口金额分别为3.16亿元和2.87亿元，同比分别-0.89%和-37.22%。印度市场同比基本持平，巴基斯坦受基数效应影响同比有所回落，但环比整体保持稳定，新兴国家户储需求基本面依然稳健。
欧洲市场整体稳定，德国表现一枝独秀
2025年5月，我国对欧洲地区逆变器出口金额为24.04亿元，环比下降9.15%，同比增长0.12%，整体保持稳定。欧洲市场在经历2023-2024年的库存调整后，目前户储库存影响逐步减弱，大储装机规模增长提速，接替户储增量，整体市场有望逐步回暖。
分国家来看，德国市场表现突出。2025年5月，我国对德国逆变器出口金额为6.06亿元，同比增长129.28%，连续多月实现翻倍以上增长。德国在可再生能源目标提升和储能补贴政策推动下，逆变器进口需求持续旺盛。
荷兰作为欧洲重要的转口贸易中心，5月出口金额9.68亿元，同比下降25.36%，环比也有所回落，反映欧洲户储渠道库存仍在消化过程中。对英国、波兰出口金额分别为1.12、0.59亿元，同比分别-7.00%、-12.20%，整体需求有所走弱但降幅可控。
新兴市场多点开花，非洲、拉美分化明显
非洲地区表现分化。2025年5月，我国对非洲地区逆变器出口金额为4.12亿元，环比下降17.67%，同比增长30.94%。其中尼日利亚市场表现亮眼，出口金额0.91亿元，环比增长8.20%，同比增长50.80%；南非市场有所波动，出口金额1.21亿元，环比下降25.08%，同比下降12.36%。尼日利亚作为非洲最大经济体，户储需求空间广阔，有望持续贡献增量。
拉美市场同比持续回落。5月对拉美地区出口6.00亿元，环比+22.93%但同比-18.71%。巴西作为拉美最大市场，5月出口3.29亿元同比-44.29%，高基数效应和当地政策变动拖累明显。北美市场受加征关税影响，5月出口1.58亿元同比-23.64%，环比企稳但不确定性增加。
