信创产业正处于政策催化与产业突破的关键时期。中邮证券2025年计算机行业年度策略报告指出，12万亿化债政策落地将显著改善地方政府IT采购能力，信创替换进入加速阶段。2024年9月30日国测三期名单公布，数据库产品成为核心焦点——6款集中式数据库、11款分布式数据库入围，华为GaussDB首次入选。与此同时，HarmonyOS NEXT正式发布，鸿蒙在中国市场份额从2023Q1的8%激增至2024Q1的17%，首次超越苹果iOS成为中国第二大操作系统。信创产业正式进入"鸿蒙时代"。本文从化债驱动、国测进展、鸿蒙生态三个维度，深入分析信创产业的发展趋势与投资机遇。
化债驱动——12万亿政策释放G端信创采购需求
信创产业的核心客户以党政机关和八大行业为主，G端采购能力直接决定了产业景气度。2024年地方财政普遍吃紧——内需不足、财政收入下滑叠加地方债到期压力大，截至2024年10月末全国地方政府债务余额453160亿元。此前2024年特殊新增专项债已密集发行，28个省份合计披露规模达8479.69亿元。11月8日12万亿化债政策落地，从2024年开始增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，分三年实施每年2万亿元；同时连续五年每年安排8000亿元专门用于化债。估算五年累计可节约地方利息支出6000亿元左右。化债政策将带来三重改善：一是地方政府财力恢复后将释放新的信创采购需求；二是存量信创项目验收进度有望加快；三是IT企业的G端应收账款回款周期有望缩短。从政策时间表看，2024年5月中央网信办等多部门印发《信息化标准建设行动计划（2024-2027年）》，强调2027年关键时间节点。从信创"2+8"的发展阶段来看，2024年信创替换已进入关键时期，相关政策有望陆续出台保障替换完成的时间节奏。
国测三期——数据库产品迎来放量周期
2024年9月30日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2024年第2号）》，以数据库产品为主。本期共6款集中式数据库、11款分布式数据库和2款CPU产品入围。集中式数据库方面，华为、中电科金仓、神舟通用、海量数据、瀚高、华为云各1款入围。分布式数据库方面，平凯星辰、达梦、阿里云、中电科金仓、南大通用、神舟通用、虚谷伟业、腾讯云、华为云、中兴通讯、奥星贝斯各1款。值得注意的是，华为GaussDB V2.0（集中式版）首次入选，成为openGauss技术路线中第二个进入国测的数据库产品。此前第二期国测（2024年5月）共入围14款国产CPU（10款II级+4款I级）及3款桌面操作系统、7款服务器操作系统。国测名单的持续扩容为政府和企业采购提供了明确的产品筛选依据。2023年中国信创产业规模已达20961.9亿元，艾媒咨询预测2027年有望达到37011.3亿元。随着国测三期的落地，数据库作为信创核心基础软件将迎来放量周期。
国测三期数据库产品入围情况| 产品类型 | 入围厂商 | 数量 |
|---|
| 集中式数据库 | 华为、中电科金仓、神舟通用、海量数据、瀚高、华为云 | 6款 |
| 分布式数据库 | 平凯星辰、达梦、阿里云、中电科金仓、南大通用、神舟通用、虚谷伟业、腾讯云、华为云、中兴通讯、奥星贝斯 | 11款 |
鸿蒙生态——信创进入"鸿蒙时代"
2024年10月22日，华为正式发布HarmonyOS NEXT，这是中国首个国产移动操作系统，成为继苹果iOS和安卓系统后的全球第三大移动操作系统。其从内核、数据库到编程语言、AI大模型等方面全面自研，实现了国产操作系统的自主可控。纯血鸿蒙在性能上显著提升，运行内存节省1.5G，整机性能提升30%，续航提升近一个小时。安全方面搭载全新自研星盾安全架构，禁止开放9类不合理权限。据CounterpointResearch数据，华为鸿蒙在中国市场份额由2023Q1的8%上涨至2024Q1的17%，iOS份额则从20%下降至16%，鸿蒙首次超越苹果iOS成为中国第二大操作系统。2022至2024年鸿蒙系统市场份额从5%激增至17%，增加12个百分点，安卓市场份额同期从80%下降到67%。华为Mate70系列于11月26日正式发布，首次搭载"纯血鸿蒙"操作系统。搭载鸿蒙桌面OS的PC也即将到来，余承东表示华为PC或将是最后一批搭载Windows的笔记本。鸿蒙产业生态覆盖软通动力、润和软件、常山北明、九联科技、拓维信息、中国软件国际、诚迈科技、亚华电子、云鼎科技、博彦科技、科蓝软件、长亮科技、法本信息、福昕软件、彩讯股份、万兴科技、新大陆、新国都等众多合作伙伴。
