华安证券研究所报告显示，全球电商渗透率持续提升，2023年全球电商零售额达5.92万亿美元，中国跨境电商市场规模16.8万亿元。中国跨境出口电商已从外贸工厂代工模式迈向品牌精耕期，数字化能力与供应链整合成为核心竞争力。乐歌股份、致欧科技、赛维时代等企业通过多元化渠道和自有品牌建设持续拓展全球市场。
全球电商与跨境电商市场规模
随着全球互联网普及和线上购物习惯养成，电商渗透率持续提升。根据eMarketer数据，2023年全球电商零售额为5.92万亿美元，同比增长8.90%，预计2024年将达6.48万亿美元。中国跨境电商市场保持高速增长，根据中商产业研究院数据，2023年国内跨境电商市场规模达16.8万亿元，2024年预计达17.9万亿元。中国跨境电商市场渗透率达24.68%。从模式看，B2B仍是主要模式占比约7成，但订单碎片化和平台竞争激烈化趋势下，B2C电商市场量级持续提升。根据弗若斯特沙利文数据，2023年中国跨境出口B2C电商市场达4.82万亿美元，同比增长14%。按品类划分，服装鞋类（26.4%）、科技消费品（16.8%）、美容及日用品（16.6%）、家具家居类（6.8%）是全球B2C电商主要类别。
从外贸代工到品牌精耕的演变路径
中国跨境品牌商出海经历四个阶段：1992-2003年基于制造业红利以工贸一体化形式出海；2004-2012年中国卖家入驻eBay与亚马逊，B2C品牌商大量涌现，以代销模式销售高性价比产品；2013-2018年品牌商开始关注产品研发，2017年亚马逊开启品牌备案计划加速自有品牌建设；2019年后，数字技术应用愈发成熟，2021年亚马逊整治平台不良现象后，各品牌商强化数字化能力、加速整合供应链、筑高品牌壁垒，进入品牌精耕期。2023年中国跨境出口电商市场规模达102969.1亿元，同比增长29%。品牌精耕期的核心能力要求包括产品研发、数字化运营、供应链管理和品牌建设四个维度。
主要跨境电商企业业务布局
乐歌股份主营智能家居和智慧办公产品，2023年营收39.02亿元（+21.61%），境外收入占比92.21%。公司海外仓业务增长迅猛，2023年收入9.51亿元（+94.03%），全球17个自营海外仓面积48.21万平方米，已累计服务778家外贸企业。致欧科技深耕欧美线上家居零售市场，2023年营收59.84亿元（+11.26%），欧洲地区占比62.31%，亚马逊平台收入同比增长12.82%。公司在亚马逊德国站314个ASIN进入TOP20，法国站340个，多国市场位列家居家具品类第1。赛维时代2023年营收65.64亿元（+33.70%），境外收入占比97.99%，B2C渠道占比96.47%。永艺股份2023年营收35.27亿元，境外收入占比74.73%，越南和罗马尼亚生产基地优化全球生产布局。恒林股份2023年跨境电商收入16.21亿元（+60.50%），北美5个仓储中心覆盖Amazon、Wayfair等平台。
品牌出海趋势与投资机会
过去我国企业以工贸一体化形式出海，2019年以来各品牌商不断强化数字化能力、加速整合供应链、筑高品牌壁垒，中国跨境出口电商品牌商迈向品牌精耕期。投资角度建议关注四条主线：家居跨境电商龙头致欧科技（自有品牌SONGMICS、VASAGLE在欧美市场认知度高，多国站点评选家居家具品类第1）；智能家居出海企业乐歌股份（海外仓业务高增长，自主品牌+跨境电商双轮驱动）；品牌运营标杆赛维时代（多渠道布局，供应链效率持续优化）；办公家具出海企业永艺股份（全球化生产基地布局，内外销并重）。行业竞争加剧背景下，数字化管理能力、全球化渠道布局和供应链效率是核心竞争力。
部分跨境电商轻工企业2023年核心数据对比| 公司 | 营业收入（亿元） | 同比增速 | 境外收入占比 | 核心业务 |
|---|
| 乐歌股份 | 39.02 | +21.61% | 92.21% | 智能家居、海外仓 |
| 致欧科技 | 59.84 | +11.26% | — | 家居家具跨境电商 |
| 赛维时代 | 65.64 | +33.70% | 97.99% | 品牌服饰B2C |
| 华凯易佰 | 65.18 | +47.56% | 99.44% | 泛品+精品电商 |
