一、2024年行业回顾与市场表现

1.1 近一年计算机与沪深300累计涨跌幅对比

2024年计算机行业股价变动与整体市场趋势保持了较高的一致性，基本没有走出独立行情。截至12月18日，申万计算机指数与沪深300指数走势趋同，板块超额收益不明显。

1.2 2024年以来31个申万一级行业累计涨跌幅

截至2024年12月18日，计算机板块2024年累计涨幅为10.72%，位居申万31个一级行业中第11位。板块涨幅处于行业中上游水平，但未进入前十。

1.3 2020-2024年计算机行业前三季度营收及增速

2024年前三季度计算机行业总营收7560.77亿元，同比增长6.91%，增速较2023年有所回落但仍保持正增长。营收规模持续扩张反映行业需求端仍具韧性。

1.4 2020-2024年计算机行业前三季度归母净利润及增速

2024年前三季度计算机行业归母净利润62.72亿元，同比下降47.93%；扣非后归母净利润-2.25亿元，同比下降108.13%，降幅显著扩大，盈利能力明显承压。

1.5 计算机行业公募基金持仓比例变化

计算机行业2024Q3延续低配，重仓股配置比例为2.1%（环比-0.04pct），低配2.2pct，低配幅度进一步扩大。从2023Q1的6.2%高点连续六个季度下滑至2.1%，后续板块上涨动能较为充足。

二、AI大模型产业发展趋势

2.1 全球大模型厂商概览

全球大模型生态呈现“OpenAI领跑、Anthropic追赶、谷歌/Meta/亚马逊全面布局”的格局。企业倾向于采用务实的多模型策略，根据具体场景需求选择不同模型组合，而非单一模型垄断。

2.2 OpenAI大模型降本历程

OpenAI大模型成本在两年内下降了99%。GPT-4o mini性能逼近原版GPT-4，成本相比GPT-3.5 Turbo便宜60%以上。大模型降本趋势显著，为应用爆发奠定基础，推理成本有望继续下降两个数量级。

2.3 大模型推动人机交互向最简单形态发展

应用的本质是交互，应用发展的核心是人机交互的不断进化与深化。大模型的终极形态是让人机交互进化到最原始、最简单的形态，未来和电脑、手机直接说话交流或将成为最主要的交互方式。

2.4 Y Combinator路演日AI相关项目占比提升趋势

在YC S24共255个项目中，AI相关项目达170个，占比67%。YC路演日AI项目占比从2022年的约30%持续提升至2024年的67%，AI初创生态加速繁荣。

三、端侧AI与智能终端落地

3.1 AI眼镜产品迭代与多模态大模型赋能对比

AI眼镜从过去以AR显示功能为主、依赖按键操作，进化为搭载多模态大模型、支持语音和图像交互的智能终端。Ray-Ban Meta AI眼镜销量突破100万台，2024年出货量有望突破200万，成为划时代智能硬件产品。

3.2 智能座舱Agent核心应用场景

智能座舱Agent覆盖出行导航、办公协作、教育学习、育儿陪伴、观影娱乐、音乐座舱六大场景。理想Mind GPT、蔚来NOMI GPT、小鹏XGPT等大模型已先后上车，拉开智能座舱AI竞争序幕。

3.3 人形机器人Figure 02技术原理

Figure 02搭载OpenAI最先进的定制AI模型，通过语音-语音进行推理，可以与人类直接开启语音对话。端到端神经网络+多模态大模型赋能，人形机器人逐步向人类靠近，通用人形机器人曙光已现。

四、B端AI应用与高速推理

4.1 生成式AI企业用例采用率排名

2024年企业在生成式AI上支出从2023年的23亿美元增至138亿美元（+500%），应用层投入从6亿美元增至46亿美元（+8倍）。Code copilots采用率最高，聊天机器人、企业搜索、会议摘要等用例已带来切实ROI。

4.2 企业AI设计模式采用率变化

RAG（检索增强生成）增势迅猛，采用率从2023年的31%升至2024年的51%，仍占主导地位。AI Agent占比从0上升至12%，微调仅占9%。Agent有望推动下一波人工智能转型，2028年至少15%日常工作决策将由Agent自主完成。

4.3 Groq和Cerebras运行Llama 3.1-70B推理速度对比

Groq的LPU（语言处理单元）采用一维处理器阵列和本地内存架构，推理速度达240 token/s。Cerebras WSE-3芯片尺寸是H100的57倍，内存带宽是H100的7000倍，推理速度达450 token/s，是英伟达GPU方案的20倍以上。存算一体技术路径正突破大模型推理速度瓶颈。