一、美股指数与科技巨头表现

1.1 2024年纳斯达克指数走势复盘（截至12月5日涨33.65%）

截至2024年12月5日，纳斯达克指数上涨33.65%，标普500指数上涨28.33%。“美股七姐妹”英伟达、微软、谷歌、苹果、特斯拉、Meta和Amazon年初至今涨幅分别为201.32%、17.94%、26.20%、30.90%、44.08%、77.24%及45.51%。自2023年进入AI投资大浪潮以来，纳指伴随生成式AI的快速发展不断攀高，美国经济软着陆仍是基准情形，叠加人工智能热潮大势所趋，纳指反弹动力充足。

1.2 英伟达2024年股价走势复盘（年初至今涨201%）

英伟达作为全球最大的GPU供应商，在AI强劲需求下已逐步成为全球科技行业的核心引领者。2024年6月公司发布“1拆10”拆股方案，股价上涨至135.58美元，6月18日以3.33万亿美元市值超越苹果及微软成为全球市值第一。FY25Q3财报后CFO表示Blackwell计划本季开始出货，预计到FY2026需求将超过供应，以微软、谷歌、亚马逊为代表的云厂商仍保持较高AI投资。

二、AI大模型与应用市场

2.1 全球AI大模型发展过程复盘（2018-2024年）

2024年延续生成式AI及大模型浪潮，OpenAI在9月发布o1大模型，通过大规模强化学习与思维链实现复杂推理，在物理、生物和化学基准测试中准确率超过人类博士水平。o1-mini成本相较于o1-preview少80%。谷歌发布Gemini 1.5 Pro（200万tokens上下文窗口）和开源Gemma2系列，Meta发布Llama 3（80亿和700亿参数，训练中最大模型超4000亿参数）。

2.2 2020-2024年全球AI+Chatbot应用下载量和内购收入趋势

2024年1-8月全球AI应用收入同比激增51%至20亿美元，预计全年达33亿美元。AI+Chatbot应用下载量突破6.3亿次，超出2023年全年水平；内购收入接近5.8亿美元，已超2023年全年的1.5倍。北美市场贡献47%的全球AI应用总收入，是AI应用盈利最高的市场。

2.3 海外四大云厂商营收及同比预测

2024年Q3微软/谷歌/亚马逊/Meta营收持续增长，AI对云业务的正向回报开始显现。三大云厂商加速AI基础模型迭代，通过将先进模型集成到现有服务中提升功能与用户参与度，挖掘新收入来源。预计未来三年四大云厂商营收保持稳健增长。

2.4 2024年Q3四大云厂商资本开支及同比增速（合计636亿美元，同比+70%）

2024年Q3微软/谷歌/亚马逊/Meta合计资本开支636亿美元，同比增长70.24%，环比增长11.44%。微软资本开支200亿美元（同比+78.57%），亚马逊213亿美元（同比+88.50%），谷歌131亿美元（同比+61.73%），Meta92亿美元（同比+36.09%）。各厂商均表示未来将持续增加AI基础设施资本开支，推进云与AI业务布局。

三、智能汽车与机器人产业

3.1 特斯拉FSD V12/V13技术升级对比

2024年3月特斯拉全面推送FSD V12.3版本，是第一个使用端到端神经网络的FSD版本，从原始摄像视频直接控制并驱动车辆。截至4月5日FSD累计里程超10亿英里。V12面对环岛通行、单行道窄路会车等场景处理流畅，新增掉头、靠边停车等功能。V13将实现3倍模型规模、3倍上下文长度、4.2倍数据扩展、5倍训练计算能力扩展。

3.2 2021年至今特斯拉机器人外形演变

2021年AI Day宣布Optimus计划；2022年原型机亮相，重73kg，100W静坐功耗，手部27档自由度；2023年实现不打碎鸡蛋的精细操作，打通FSD和机器人底层模块实现算法复用；2024年WeRobot活动展示精细动作和自主任务执行，改进视觉感知、人机交互和手部抓握技术。

3.3 全球机器人市场规模及产业链图解（2024年预计超650亿美元）

2022年全球机器人市场预计513亿美元，2017-2022年CAGR达14%，2024年有望突破650亿美元。人型机器人核心零部件中，减速器成本占比最高（毛利率40%），伺服系统毛利率35%，控制器25%。自动驾驶传感器（激光雷达等）在未来有较大潜力受益。

四、端侧AI与量子信息技术

4.1 AIPC出货量及渗透率预测（2024-2027年）

2024年伴随AI CPU与Windows 12发布，成为AIPC规模性出货元年，预计全球出货量约1300万台。2025-2026年保持两位数以上年增长率，2027年成为主流PC产品类型。AIPC通过云端+本地端协作，利用云端大数据处理能力丰富本地PC使用场景，有望利好PC行业需求回暖。

4.2 全球量子通信市场规模预测（2024-2030年）

量子通信以其无法被破解的加密特性成为保障未来信息安全的重要技术。2024年全球量子通信市场规模预计达26.7亿美元，2030年预计达196.8亿美元。IDC预测2027年量子计算销售额达76亿美元（CAGR 48.1%），2023-2027年量子计算市场投资CAGR达11.5%，2027年底近164亿美元。