VISA 处理的交易笔数(Processed transactions)是数据处理收入的主要驱动因素。处理的交易指在 VISA 网络上处理的卡支付和现金交易( Payments and cash transactions)。2024 财年数据处理收入的增速为 10.7%,主要是由于处理的交易笔数同比增长了 10%。随着 Tap-to-Pay 与实时支付网络布局深化,VISA 有望持续提升交易处理效率与单位服务价值,推动数据处理收入保持双位数增长态势。我们预期 2025-2027 财年数据处理收入的增速分别为 9.7%/11.2%/11.2%,处理的交易笔数增速分别为10.4%/9.4%/9.0%。