赤子城科技业务收入构成（社交vs创新）
2026-04-09 08:15:57
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东方证券利润表收入结构（%）及重资产业务占比
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LED灯收入份额超过50% 新车型、新工厂、新业务动能
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比依咖啡机及其他业务收入快速增长（亿元）
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国资委79号文件央国企信创替代方案
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社交业务仍为收入主体，创新业务加速释放增量。FY2025 社交业务实现收入 61.4亿元（+32.9%），收入占比 89.2%；创新业务收入 7.5亿元（+59.3%），收入占比 10.8%。社交业务内部，泛人群社交实现收入 50.6 亿元（+34.3%），增量核心来自 SUGO（收入同比增长超 80%）和 TopTop（收入同比增长超 70%），两款产品利润增速均超过100%。多元人群社交实现收入 10.8 亿元（+25.4%），并表蓝城兄弟后规模持续放大。创新业务方面，精品游戏进入利润回收期，短剧业务于 2025 年下半年完成 FlexTV并表后贡献增量收入，社交电商和 AI 创意内容社区保持稳定，创新业务整体呈现爆发式增长态势，为公司开辟了第二增长曲线。
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