从中国创新药公司微观竞争力来看,一是在原始创新方面,突破性疗法不断涌现,中国创新药公司在ADC (Antibody-Drug Conjugate,抗体药物偶联物)、自身免疫性疾病、基因疗法等前沿领域屡有亮眼成果展现。二是 在已有靶点方面,药物创新的“工程”属性相对更强,而中国拥有数量庞大的工程师群体、更多的临床资源、更低 的临床试验费用、更强的执行效率,这为中国创新药企更快、更便宜的药物研发奠定了坚实基础,对外授权数量及 金额爆发式增长,管线价值(企业在研项目的风险调整预期价值)不断得到全球大药企背书。三是全球大型制药企 业未来几年普遍面临专利悬崖问题,从全球制药企业核心药物管线来看,前十大药企在未来五年内普遍面临重磅管 线专利到期问题,专利悬崖带来的必然是营收、净利润大幅下滑,为维持公司价值,外购优质创新药管线成为必然 选择,而中国作为全球创新管线最多的国家,必然成为最重要的掘金地。 资料来源:WIND,中国银行个人金融部私人银行中心