应对老龄化与低利率时代,维持公积金制度可持续性,或亦需相应改革。随着劳动年龄人口占比下降及老龄化加速,缴存端增长动能趋弱,而离退休提取规模持续扩大。在公积金缴存余额稳步攀升至 10.9 万亿元的同时,离退休人员提取占比亦持续提升,2023 年公积金提取规模中近两成为离退休人员提取。同时,存款利息与受委托贷款利息收益随市场利率下行回落,公积金贷款利率(5 年以上)已降至 2.6%的历史低位,与商贷利率利差持续收窄。“低存低贷”利差的持续收敛,不仅压缩了公积金结余增值收益空间,也削弱了制度内部的互助共济能力。如何在保障公积金权益的同时,重构收益曲线、覆盖资金成本,或是维持公积金制度长期可持续的关键。