利率场外衍生品市场始终以掉期为绝对主导,整体结构并未发生实质性变化。利率掉期可高效对冲中长期利率波动、稳定融资成本,完美匹配机构资产负债管理与企业长期债务的风险管理需求,叠加清算机制规范化、市场流动性持续改善,使其占比由 1998 年的 70%稳步提升至 2024 年的 81%。远期多用于短期利率风险对冲,占比随短期融资需求波动小幅调整,在 15%附近波动;期权因成本较高、结构复杂,仅适用于特定波动率对冲场景,占比有所回落,其占比从 1998 年的 16.53%下降至 2024 年的 8.23%。