2025 年证券投资呈现出极其活跃的双向扩表特征。2025 年内资对外证券投资净流出 5757亿美元(2024 年为流出 3151 亿美元),外资来华证券投资净流入 4047 亿美元(2024 年为流入 2483 亿美元),两者均创出过去 5 年来的规模新高。外资证券投资流入大幅增加,反映全球资金对中国资产的重新定价。随着美欧等主要经济体央行降息路径的逐步落地,中美利差出现边际修复,叠加国内一系列促消费、稳增长以及资本市场利好政策的释放,外资对中国股票和债券的配置意愿增强。叠加人民币资产的避险和分散化投资价值凸显,推动外资证券投资重新成为资本流入的主力支撑。