2025年星宇股份及全球可比企业盈利情况
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我们认为,星宇股份出海具备就近配套+成本优势的差异化竞争力,塞尔维亚工厂可就近配套核心客户 BBA 客户,公司通过中国总部研发设计+塞尔维亚工厂属地化制造交付的跨境协同,可在满足欧盟严苛的碳足迹审查的同时,凭借比欧洲本土供应商更具优势的成本结构获取更多全球化订单(2025 年星宇股份营业利润率 11.9% vs. 其他可比企业均低于 10%)。
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