印度公司并购（百万美元）：Sun和DrReddy’s较多

路径：注重业务板块、产能的并购拓展。我们认为，相比欧美仿制药龙头，大部分印度公司较少依赖直接并购竞争对手来提升市占率，往往偏好收购业务板块、整合工厂、收购产品等方式进入新地域、新治疗领域，2000-2020 年间印度 API-制剂公司并购中涉及金额最大、影响最广的并购为 2014 年 Sun 收购 Ranbaxy，而该并购体量也明显小于 Teva、Viatris（原 Mylan）收购竞争对手的规模。