供给端持续增长,需求相对稳定。酒店供给端扩张是影响今年以来行业经营数据的重要原因,根据驿镜酒店大数据平台,截至 2024 年 7 月底国内 15 间房以上酒店客房量同比增长 7%,其中中端和高端酒店分别同比增长 12%/10%、增速领先;需求端由于供给扩张下 OCC 被稀释,我们以酒店总入住间夜(客房量*入住率)衡量酒店住宿需求,2024 年二季度以来除节假日前后总入住间夜同比增速波动剧烈外其余时间基本维持低个位增长、总需求相对稳定,其中中端酒店总入住间夜同比增速中枢近 4%、领先其他品牌档次,暑期以来高端&豪华酒店需求上行明显。